グリーンボンド・ファイナンスと企業の環境情報開示：アジア経済圏からのエビデンス

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a cross-country comparison of green bond impact on disclosure quality using DiD, useful for researchers studying green finance and corporate behavior.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can use these findings to understand how green finance may enhance disclosure credibility in countries with strong institutions, but must guard against greenwashing risks.

🏛政策担当者:Regulators in Japan and elsewhere should note that green finance alone may not ensure genuine environmental improvements; complementary mandatory disclosure rules and enforcement are crucial.

本研究は、中国、日本、韓国、インドの4つのアジア経済圏における上場企業の、開示に基づく環境パフォーマンスに対して、グリーンファイナンスが正の影響を与えるかどうかを探るものである。グリーンファイナンスとグリーンボンドを検討することにより、そのような資金調達が環境情報開示の質を向上させるかどうか、また、そのような改善の信頼性が制度的文脈によって異なるかどうかを調査する。正当性理論、シグナリング理論、ステークホルダー圧力理論に基づき、本研究は、グリーンファイナンスが、規制要件を満たすための象徴的なコンプライアンスだけでなく、実際の環境改善をもたらす可能性があると主張する。方法論的には、差の差アプローチを用いた縦断的・横断的分析による企業レベルの分析枠組みを構築する。データが限られているため、新しいパネルを構築するのではなく、利用可能なすべてのデータを使用する。結果は、グリーンファイナンスが一般的に自発的な環境パフォーマンス、特にESGの環境柱を向上させることを示しているが、一部の改善は表面的かつ国固有のものである。より強固な制度的枠組みでは、より高い報告の透明性が真の環境へのコミットメントを示す一方、弱い制度はグリーンウォッシングのリスクにつながる可能性がある。この比較研究が、この分野のさらなる研究を促進することを期待する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study explores whether green finance has a positive impact on corporate disclosure‑based environmental performance of listed companies in four Asian economies: China, Japan, South Korea and India. By examining green finance and green bonds, it investigates whether such financing improves the quality of environmental disclosure and whether the credibility of such improvements varies across institutional contexts. Grounded in legitimacy theory, signaling theory, and stakeholder pressure theory, this study argues that green finance may bring real environmental improvements as well as symbolic compliance merely to meet regulatory requirements. Methodologically, it constructs a firm‑level analytical framework using longitudinal and cross‑sectional analysis with a difference‑in‑differences approach. Due to limited data, it uses all available data rather than constructing a new panel. Results show that green finance generally improves voluntary environmental performance, especially in the ESG environmental pillar, though some improvements are superficial and country‑specific. In stronger institutional frameworks, higher reporting transparency signals genuine environmental commitment, while weaker institutions may lead to greenwashing risks. This comparative study hopes to promote further research in this field.

• crossref https://doi.org/10.54254/2754-1169/2026.33374first seen 2026-05-14 23:03:27 · last seen 2026-05-20 05:53:53