グローバルな不確実性とグリーン移行：株式市場ボラティリティの動学分析

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on volatility dynamics of green stocks in an emerging market context, useful for comparative studies.

🏢実務担当者:Highlights the importance of policy stability for green finance resilience, informing investment strategy and risk management.

🏛政策担当者:Emphasizes that consistent energy and economic policies are crucial for fostering green finance and market stability.

本研究は、インドネシアのイスラム（ジャカルタ・イスラム指数）、グリーン／サステナブル（SRI Kehati）、および従来型（総合株価指数）株式市場の収益率とボラティリティの動態を、経済政策の不確実性、貿易ショック、金融情勢、およびエネルギー移行要因との関連において検証するものである。月次データは、短期および長期の関係を評価するために統合ARDLフレームワークを用いて分析され、ボラティリティを評価するためにGARCH(1,1)モデルが用いられる。結果は明確な市場セグメンテーションを示している。長期的には、グリーン株式の収益率は政策の不確実性、貿易の混乱、マクロ経済情勢、およびインフレに高い感応性を示し、政策の安定性への強い依存を反映している。イスラム株式の収益率は主に金利とエネルギー移行要因に影響され、一方、従来型株式の収益率は主に金融情勢に影響され、より回復力がある。短期的には、政策の不確実性はイスラム株式の収益率に即座の低下を引き起こし、グリーン株式は複数のラグを伴って貿易および流動性ショックに反応し、従来型株式は安定したモメンタムを維持する。すべての市場はボラティリティ・クラスタリングを示し、グリーン株式が最も高いボラティリティの持続性を示し、次いでイスラム株式が続き、従来型株式はより迅速に平均へ回帰する。これらの発見は、新興経済国におけるグリーンファイナンスを支援し、金融市場の安定性を強化するための一貫したエネルギーおよび経済政策の必要性を強調している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study examines the return and volatility dynamics of Indonesia’s Islamic (Jakarta Islamic Index), green/sustainable (SRI Kehati), and conventional (Composite Stock Price Index) stock markets in relation to economic policy uncertainty, trade shocks, monetary conditions, and energy transition factors. Monthly data are analyzed using an integrated ARDL framework to assess both short- and long-term relationships, and a GARCH(1,1) model to evaluate volatility. The results indicate clear market segmentation. Over the long term, green stock returns are highly sensitive to policy uncertainty, trade disruptions, macroeconomic conditions, and inflation, reflecting a strong reliance on policy stability. Islamic stock returns are mainly influenced by interest rates and energy transition factors, whereas conventional stock returns are primarily affected by monetary conditions and are more resilient. In the short term, policy uncertainty causes immediate declines in Islamic stock returns, green stocks respond to trade and liquidity shocks with multiple lags, and conventional stocks maintain stable momentum. All markets exhibit volatility clustering, with green stocks showing the highest volatility persistence, followed by Islamic stocks, while conventional stocks revert to the mean more quickly. These findings underscore the need for consistent energy and economic policies to support green finance and strengthen financial market stability in emerging economies.

• openaire https://doi.org/10.32479/ijeep.22746first seen 2026-05-14 21:41:59 · last seen 2026-09-23 04:45:49