CLIMATE UNCERTAINTY AND FINANCIAL MARKETS: A THEMATIC LITERATURE REVIEW

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:GX researchers can use this review as a comprehensive overview of the link between climate uncertainty and financial markets, identifying gaps and trends.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can understand how climate uncertainty affects investor behavior and asset pricing, informing their disclosure and strategy.

🏛政策担当者:Policymakers can note the evidence that climate risk impacts financial stability, supporting the case for mandatory climate disclosures.

気候の不確実性と金融市場 | www.ejsr.cloud（Cagliら）。投資家はESG評価の高い株式を保有し、低い株式を売却する傾向があり、それが株価に影響を与える（Naseerら）。今日の投資判断はもはや財務指標のみに基づくものではなく、持続可能性基準、環境影響、企業責任も反映している。持続可能な投資への需要は、特に新興市場において世界的に成長し続けている（Belcaid）。気候変動の影響はどこでも同じではない。それらは地域、セクター、事象の種類によって異なる。エネルギー部門内でさえ、気候の不確実性はグリーンエネルギーとブラウンエネルギーの源泉に異なる影響を与える（Bouriら「気候政策の不確実性とグリーンおよびブラウンエネルギー株式の価格動態」）。投資家と政策立案者にとって、気候関連の金融リスクを理解し管理することは、環境上の責任であるだけでなく、長期的な金融安定にとって不可欠である。このような背景から、本稿は気候の不確実性と金融市場に関する実証的および理論的文献をレビューする。レビューは5つのテーマに沿って構成されている：国境を越えた市場動態、セクター別影響、グリーン対化石燃料資産、分散投資とヘッジの機会、そして投資家行動である。本稿は以下のように構成されている。第2節では、気候の不確実性と気候リスクの主要概念を扱い、その市場への影響を説明するのに役立つ金融理論を考察する。第3節では、テーマ別文献レビューを提示する。第4節では、調査結果を要約し、研究、政策、投資家への示唆を考察する。第5節で本稿を結論付ける。気候リスクと金融市場に関する理論的背景 気候変動、気候の不確実性、およびガバナンス構造 人間活動は気候変動を著しく加速させ、これまで以上に速く、より破壊的で、予測困難なものにしている。気温の上昇、より頻繁な嵐、長期化する干ばつ、山火事、海面上昇により、気候変動は環境問題だけでなく、主要な経済的・社会的課題となっている。経済的観点から見ると、気候変動は大規模な負の外部性であり、炭素排出の社会的費用が市場価格に反映されず、市場の失敗を生み出している。政府は炭素価格付け、環境規制、グリーン補助金を通じて対応する必要がある。しかし、これらの対応の時期と規模は不確実であり、気候変動を金融不安定性の重大な源泉にしている。個々の企業に影響を与えるショックとは異なり、気候変動による混乱は多くのセクター、地域、金融機関に同時に影響を及ぼす可能性があり、単純な分散投資戦略では不十分である。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Climate uncertainty and financial markets | www.ejsr.cloud(Cagli et al.).Investors tend to hold onto high ESG-rated stocks and sell low-rated ones, which affects stock prices (Naseer et al.).Today's investment decisions are no longer based only on financial indicators; they also reflect sustainability criteria, environmental impact, and corporate responsibility.Demand for sustainable investments continues to grow worldwide, especially in emerging markets (Belcaid).The effects of climate change are not the same everywhere.They differ by region, sector, and type of event.Even within the energy sector, climate uncertainty affects green and brown energy sources differently (Bouri et al. "Climate Policy Uncertainty and the Price Dynamics of Green and Brown Energy Stocks").For investors and policymakers, understanding and managing climate-related financial risks is not only an environmental responsibility but also essential for long-term financial stability.Against this background, this paper reviews the empirical and theoretical literature on climate uncertainty and financial markets.The review is organized around five themes: crossborder market dynamics, sectoral effects, green versus fossil fuel assets, diversification and hedging opportunities and investor behavior.The paper is structured as follows.Section 2 covers the key concepts of climate uncertainty and climate risk, and discusses the financial theories that help explain their market effects.Section 3 presents the thematic literature review.Section 4 summarizes findings and discusses implications for research, policy, and investors.Section 5 concludes the paper. Theoretical Background on Climate Risk and Financial Markets Climate Change, Climate Uncertainty, and the Governance ArchitectureHuman activity has significantly accelerated climate change, making it faster, more damaging, and harder to predict than ever before.Rising temperatures, more frequent storms, longer droughts, wildfires, and rising sea levels have made climate change a major economic and social challenge, not just an environmental one.From an economic perspective, climate change is a large-scale negative externality; the social costs of carbon emissions are not reflected in market prices, which creates a market failure.Governments need to respond through carbon pricing, environmental regulation, and green subsidies.But the timing and scale of these responses are uncertain, which makes climate change a significant source of financial instability.Unlike shocks that affect individual firms, climate disruptions can affect many sectors, regions, and financial institutions simultaneously, making simple diversification strategies insufficient.

• openalex https://doi.org/10.30546/2616-4418.33.2025.0722first seen 2026-05-05 19:13:37