The Dynamic Relationship of Carbon Emissions Futures, WTI Futures and Green Bond Index
カーボン排出先物、WTI先物、グリーンボンド指数の動的関係 (AI 翻訳)
Wo-Chiang Lee, Jenn-Jong Huang
🤖 gxceed AI 要約
日本語
この論文は、AR-GJR-GARCH-Copulaを用いて、2017年1月1日から2023年8月31日までのカーボン排出先物、WTI先物、グリーンボンド指数のボラティリティと依存構造を分析した。最適なモデルは正規コピュラであり、カーボン先物とWTI先物の間の正の相関は低く、カーボン先物とグリーンボンド指数の間の負の相関も低いことが示された。動的モデルでも同様の結果が得られた。
English
This paper applies AR-GJR-GARCH-Copula to examine volatility and dependence among carbon futures, WTI futures, and the green bond index from January 2017 to August 2023. The Normal copula fits best. Kendall tau indicates low positive correlation between carbon and WTI futures, and low negative correlation between carbon futures and the green bond index. The dynamic model yields similar results to static copulas.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本のカーボンプライシング市場やグリーンボンド市場の動向を理解する参考になるが、直接的な政策連動はない。投資家のリスク管理やポートフォリオ戦略に示唆を与える可能性がある。
In the global GX context
This paper contributes to understanding the linkages between carbon markets, oil, and green bonds, relevant for climate finance and portfolio diversification. It supports the development of carbon pricing mechanisms globally.
👥 読者別の含意
🔬研究者:Researchers can adopt the copula methodology for analyzing dependencies in carbon markets and related assets.
🏢実務担当者:Practitioners can gain insights into hedging and diversification strategies using carbon futures and green bonds.
📄 Abstract（原文）
Abstract: This paper applies AR-GJR-GARCH-Copula to examine the volatility behavior and dependence structure among carbon emissions futures, WTI futures, and the green bond index during January 1, 2017, to August 31, 2023. Our findings reveal a strong rank correlation. Empirical results suggest that the best-fitting model during this period is the Normal copula. However, the Kendall tau statistic indicates a relatively lower positive relationship between the returns of carbon futures and WTI futures, as well as a lower negative relationship between the returns of carbon futures and the green bond index. Furthermore, the dynamic Normal copula model yields similar results to static copula models, demonstrating changes in data correlation levels over time. Keywords::Carbon Emission Futures, Green Bond Index, WTI Futures, Dependence, AR-GJR-GARCH-Copula JEL Classification Number: C01, C32, G28
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.5281/zenodo.19710134first seen 2026-05-05 19:36:41
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