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CCER valuation under emission uncertainty: a dual framework of compliance optimization and regime-switching GBM

排出不確実性下のCCER評価：コンプライアンス最適化とレジームスイッチング幾何ブラウン運動の二重枠組み (AI 翻訳)

(著者不明)

Global NEST Journal📚 査読済 / ジャーナル2026-01-27#炭素価格Origin: CN
DOI: 10.30955/gnj.07789
原典: https://doi.org/10.30955/gnj.07789

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本論文は、中国認証排出削減量（CCER）の評価枠組みを提案する。ミクロレベルでは、排出不確実性下での企業のCCER購入決定を内生化し、限界支払意思額を導出。マクロレベルでは、3レジームスイッチング幾何ブラウン運動で炭素価格をモデル化し、CCERをオプション類似資産として評価する。

English

This paper develops a dual framework for valuing China Certified Emission Reductions (CCER). Micro-level endogenizes firm purchase decisions under uncertainty, deriving marginal willingness-to-pay. Macro-level uses a regime-switching GBM to model carbon prices and price CCER as a real option. The framework informs CCER pricing, contract design, and policy reform.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

中国ETSにおけるCCER評価の枠組みは、日本のGXリーグや排出量取引制度の設計において、オフセットクレジットの価格形成や制度設計の参考となる。特に、排出不確実性とレジームスイッチングの考慮は、日本市場への応用可能性を示唆する。

In the global GX context

This valuation framework for CCER under emission uncertainty and regime-switching carbon prices contributes to the global literature on carbon credit pricing, especially for emerging emissions trading systems. The dual approach linking compliance optimization with market dynamics offers insights for ETS design and offset mechanism improvement worldwide.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Researchers in carbon pricing and emissions trading will find the dual framework combining micro-level optimization and macro-level regime-switching model novel for valuing offset credits.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams in China or firms participating in ETS can use the marginal willingness-to-pay schedule to optimize offset purchase strategies.

🏛政策担当者:Policymakers designing or reforming ETS offset mechanisms can leverage the framework to better understand CCER price drivers and policy impacts.

📄 Abstract（原文）

This paper develops an integrated framework to value China Certified Emission Reductions (CCER) in the context of the national emissions trading system. At the micro level, we refine the income approach by endogenizing firms' CCER purchase decisions under emission uncertainty, offset caps and residual value risk, deriving a closed-form marginal willingness-to-pay schedule linked to firm-specific emission distributions, allowance allocations and policy parameters. At the macro level, we model carbon prices with a three-regime switching geometric Brownian motion calibrated to Beijing carbon market and electricity data, and price CCER as a real-option-like asset with state-dependent CEA-CCER spreads and guarantee-type payoffs. Comparing the two layers, we show how income-based benchmarks and regime-switching option values differ yet can be aligned to inform CCER pricing, contract design and policy reform in China's carbon market.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。