Carbon risk and sovereign bond risk premiums

日本語

本稿は炭素リスクが国債のリスクプレミアムに与える影響を分析する。炭素排出量の多い国ほど国債利回りが高くなる傾向を示し、気候変動リスクがソブリン債市場において価格付けされていることを実証する。投資家や政策立案者にとって重要な示唆を与える。

English

This paper analyzes the impact of carbon risk on sovereign bond risk premiums. It provides empirical evidence that countries with higher carbon emissions face higher bond yields, indicating that climate risks are priced in sovereign debt markets. The findings are relevant for investors and policymakers assessing climate-related financial risks.

日本のGX文脈において

日本においても、炭素リスクが国債利回りに影響する可能性が示唆される。SSBJ開示やトランジション・ファイナンスの文脈で、政府の気候政策の信頼性が国債市場で評価される可能性がある。

In the global GX context

This study contributes to the growing global literature on climate risk pricing in fixed income markets. It reinforces the message to investors and policymakers that carbon risk is financially material for sovereign debt, aligning with TCFD and ISSB disclosure frameworks.