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利益管理が企業のサステナビリティに与える影響：ロンドン証券取引所上場企業からの証拠

The Impact of Earnings Management on Corporate Sustainability: Evidence From London Stock Exchange Listed Companies (原題)

Richard Arhinful, Leviticus Mensah, Halkawt Ismail Mohammed Amin, Bright Akwesi Gyamfi, H. Obeng

Sustainable Development📚 査読済 / ジャーナル2026-01-21#グリーンウォッシュOrigin: Global
DOI: 10.1002/sd.70685
原典: https://doi.org/10.1002/sd.70685

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、英国のTCFD報告義務下で、利益管理（グリーンウォッシングを含む）が企業の環境・社会・経済的サステナビリティに与える影響を分析。ロンドン証券取引所上場200社の23年間のデータを用い、裁量的発生項目（利益操作の指標）が高いほどサステナビリティが低下することを発見。内部監査の強化と倫理的報告の徹底が重要と結論。

English

This study examines how earnings management (including greenwashing) affects corporate environmental, social, and economic sustainability under the UK's TCFD reporting mandate. Using 23 years of data from 200 London Stock Exchange non-financial firms, it finds that higher discretionary accruals (earnings manipulation) are significantly associated with lower sustainability performance. The paper recommends strengthening internal audits and enforcing ethical reporting to enhance stakeholder trust.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本でもSSBJ基準の導入に伴い、開示の質とグリーンウォッシング防止が重要課題となっている。本論文は利益管理とサステナビリティの負の関係を実証し、日本企業における内部監査や報告倫理の強化の必要性を示唆する。

In the global GX context

This paper provides empirical evidence linking earnings management to reduced sustainability outcomes, relevant to global TCFD/ISSB frameworks and anti-greenwashing regulations like the EU CSRD and SEC climate rule. It underscores the need for robust disclosure integrity mechanisms.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Provides a longitudinal empirical analysis of earnings management's impact on ESG dimensions, with methodological contributions using AMG, Driscoll-Kraay, and GMM estimators.

🏢実務担当者:Highlights the importance of internal audit and ethical reporting to prevent greenwashing and improve sustainability performance.

🏛政策担当者:Supports regulatory efforts to strengthen disclosure enforcement and combat greenwashing, as seen in TCFD/ISSB mandates.

📄 抄録（日本語訳）

英国2006年会社法に基づき、企業は気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）への報告を義務付けられており、これは環境・社会・ガバナンス（ESG）要素を企業報告に統合するという国のコミットメントを反映している。本研究は、利益管理が企業の環境的・社会的・経済的持続可能性に与える影響を検討した。定義された包含基準と除外基準に基づく意図的サンプリングを用いて、ロンドン証券取引所に上場している200社の非金融企業から23年間（2002年～2024年）のデータを分析した。事前推定テストにより、横断面依存、不均一性、内生性が特定され、これらは拡張平均グループ（AMG）推定量、Driscoll–Kraay標準誤差を用いた固定効果、および二段階差分一般化モーメント法（GMM）を用いて対処された。調査結果は、裁量的発生項目で測定された利益管理が、環境・社会・経済の各側面にわたって企業の持続可能性に有意な負の影響を及ぼすことを明らかにした。ロンドン証券取引所に上場している非金融企業において、裁量的発生項目が高いほど、環境・社会・経済の各側面における持続可能性が低いことと関連している。内部監査の強化、倫理的な報告の徹底、正確な開示の確保は、ステークホルダーの信頼、規制遵守、および長期的な企業の持続可能性を高めることができる。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

An increasing number of companies engage in earnings management, including greenwashing, by manipulating sustainability reports. Under the UK Companies Act 2006, corporations are required to report to the Task Force on Climate‐related Financial Disclosures (TCFD), reflecting the nation's commitment to integrating environmental, social, and governance (ESG) factors into corporate reporting. This study examined the impact of earnings management on corporate environmental, social, and economic sustainability. Using purposive sampling based on defined inclusion and exclusion criteria, the study analyzed 23 years of data (2002–2024) from 200 non‐financial companies listed on the London Stock Exchange. Pre‐estimation tests identified cross‐sectional dependence, heterogeneity and endogeneity which were addressed using the augmented mean group (AMG) estimator, fixed effects with Driscoll–Kraay standard errors and two‐step difference general method of movements (GMM). The findings revealed that earnings management, measured by discretionary accruals, had a significant negative effect on corporate sustainability across environmental, social, and economic dimensions. For non‐financial firms listed on the London Stock Exchange, higher discretionary accruals are associated with lower sustainability across environmental, social, and economic dimensions. Strengthening internal audits, enforcing ethical reporting, and ensuring accurate disclosures can enhance stakeholder trust, regulatory compliance, and long‐term corporate sustainability.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。