ESG開示は財務業績に影響するか？企業年齢の役割

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Researchers in ESG and emerging markets can use this as a reference for similar studies in other developing countries, especially the moderating effect of firm age.

🏢実務担当者:Sustainability managers in Indonesian subsidiaries of global firms may find insights on how ESG disclosure can improve ROA, though the small sample limits generalization.

企業の持続可能性は、インドネシアなどの発展途上国を含め、環境・社会・ガバナンス（ESG）慣行に対する投資家やステークホルダーの認識が高まるにつれ、ますます重要な国際的課題となっている。本研究は、2020年から2023年までの期間におけるインドネシア証券取引所（IDX）上場の非金融企業の財務業績に対するESG開示の影響を検証するものである。ESGデータはブルームバーグ・ターミナルから取得し、財務業績は総資産利益率（ROA）および自己資本利益率（ROE）を用いて測定する。企業規模とレバレッジはコントロール変数として含まれる。定量的アプローチと重回帰分析および意図的サンプリングを用い、最終サンプルは観察期間全体を通じて一貫したESGおよび財務データを有する44社で構成される。結果は、ESG開示がベースラインモデルにおいてROAおよびROEに対して正で統計的に有意な影響を及ぼすことを示している。企業規模とレバレッジをコントロールした後も、ROAへの正の影響は有意なままである一方、ROEへの影響は限界的に有意となる。さらなる分析は、企業年齢がESG開示と財務業績の関係を調整し、ROAに対して限界的な影響、ROEに対して統計的に有意な影響を示すことを示唆している。これらの発見は、新興市場の文脈におけるシグナリング理論、ステークホルダー理論、エージェンシー理論、正当性理論、および制度理論の妥当性を支持するものである。全体として、本研究はインドネシアにおけるESG文献に貢献し、より透明で包括的な持続可能性報告を促進するための管理者および政策立案者への実践的洞察を提供するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Corporate sustainability has become an increasingly important global issue, including in developing countries such as Indonesia, alongside growing investor and stakeholder awareness of Environmental, Social, and Governance (ESG) practices. This study examines the effect of ESG disclosure on the financial performance of non-financial firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2020-2023 period. ESG data are obtained from Bloomberg Terminal, while financial performance is measured using Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE). Firm size and leverage are included as control variables. Using a quantitative approach with multiple linear regression and purposive sampling, the final sample consists of 44 firms with consistent ESG and financial data throughout the observation period. The results show that ESG disclosure has a positive and statistically significant effect on ROA and ROE in the baseline model. After controlling for firm size and leverage, the positive effect on ROA remains significant, whereas the effect on ROE becomes marginally significant. Further analysis indicates that firm age moderates the relationship between ESG disclosure and financial performance, exhibiting a marginal effect on ROA and a statistically significant effect on ROE. These findings support the relevance of signalling theory, stakeholder theory, agency theory, legitimacy theory, and institutional theory within emerging market contexts. Overall, the study contributes to the ESG literature in Indonesia and provides practical insights for managers and policymakers in promoting more transparent and comprehensive sustainability reporting.

• openaire https://doi.org/10.56497/esj260306first seen 2026-05-14 22:11:46 · last seen 2026-09-22 04:29:25
• semanticscholar https://doi.org/10.56497/esj260306first seen 2026-05-15 18:09:15 · last seen 2026-09-22 04:59:58