グリーンファイナンスと環境持続可能性：アゼルバイジャン経済における金融手段の実証評価

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Empirical validation of green finance impact on emissions using ARDL, with implications for transition economies.

🏢実務担当者:Evidence that green bonds and ESG lending can reduce emissions, useful for financial institutions designing green products.

🏛政策担当者:Policy recommendations including mandatory green bond taxonomies and blended finance for fossil-fuel-dependent economies.

本研究は、2010年から2023年までの期間におけるアゼルバイジャンのグリーンファイナンス手段と環境持続可能性との関係を実証的に調査するものである。自己回帰分布ラグ（ARDL）境界検定アプローチを用いて、グリーンボンド、ESG志向融資、再生可能エネルギーファイナンス、および複合グリーンファイナンス指数（GFI）が、化石燃料収入に大きく依存する移行経済におけるCO₂排出量にどのように影響するかを検証する。実証結果は、変数間の長期的共和分を確認し、アゼルバイジャンにおける環境クズネッツ曲線（EKC）仮説を検証するものである。長期係数は、グリーンファイナンス指数の1パーセントの増加がCO₂排出量を0.314％（p < 0.01）削減し、ESG融資は排出量を0.202％（p < 0.05）削減することを示している。再生可能エネルギー比率は最も強い負の効果（−0.482、p < 0.01）を示す。誤差修正項（ECT = −0.581）は、短期的な不均衡の約58％が毎年修正されることを示唆している。診断テストは、モデルの安定性、系列相関の不存在、および均一分散の残差を確認している。本研究は、資源豊富な移行経済からの独自の実証的証拠を提供し、義務的なグリーンボンド分類法、ブレンデッドファイナンス枠組み、および炭素連動型金融商品を含む実行可能な政策提言を提示する。これらの知見は、グリーン移行を進めるアゼルバイジャンおよび同等の資源依存経済の政策立案者にとって重要な示唆を持つ。Copyright© 2026 The Author(s). This article is distributed under the terms of the license CC-BY 4.0., which permits any further distribution in any medium, provided the original work is properly cited.記事の履歴：2026年3月15日受領；2026年4月24日改訂；2026年5月29日受理；オンライン公開：2026年6月30日。第XXI巻、夏号、第3号（93）、2026年に研究論文として掲載。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study empirically investigates the relationship between green finance instruments and environmental sustainability in Azerbaijan over the period 2010–2023. Using an Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bounds testing approach, the study examines how green bonds, ESG-oriented lending, renewable energy finance, and the composite Green Finance Index (GFI) affect CO₂ emissions in a transition economy heavily dependent on fossil fuel revenues. The empirical findings confirm long-run cointegration among the variables and validate the Environmental Kuznets Curve (EKC) hypothesis for Azerbaijan. Long-run coefficients indicate that a one percent increase in the Green Finance Index reduces CO₂ emissions by 0.314% (p < 0.01), while ESG lending reduces emissions by 0.202% (p < 0.05). Renewable energy share exhibits the strongest negative effect (−0.482, p < 0.01). The Error Correction Term (ECT = −0.581) implies that approximately 58% of short-run disequilibria are corrected annually. Diagnostic tests confirm model stability, absence of serial correlation, and homoscedastic residuals.  The study contributes original empirical evidence from a resource-rich transition economy, offering actionable policy recommendations including mandatory green bond taxonomies, blended finance frameworks, and carbon-linked financial instruments. These findings have significant implications for policymakers in Azerbaijan and comparable resource-dependent economies navigating the green transition.Copyright© 2026 The Author(s). This article is distributed under the terms of the license CC-BY 4.0., which permits any further distribution in any medium, provided the original work is properly cited.Article’s History: Received 15th of March, 2026; Revised 24th of April, 2026; Accepted 29th of May, 2026; Available online: 30th of June, 2026. Published as research article in the Volume XXI, Summer, Issue 3(93), 2026.

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