気候リスクと暗号資産クラス間の分位領域連結性

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:The quantile connectivity framework provides a novel methodology for analyzing nonlinear climate risk spillovers to digital assets.

🏢実務担当者:Fund managers can use the findings to rebalance portfolios toward sustainable cryptocurrencies during high climate risk periods.

本研究は、気候移行リスク（CTR）と気候物理リスク（CPR）が、通常および弱気の市場状況と比較して、強気の市場状況において、サステナブル、金連動、エネルギー関連、およびシャリーア準拠の暗号通貨に対してより大きなショックを伝達するかどうかを検討する。我々は、新規の分位ベクトル自己回帰（QVAR）に基づくコネクティビティ・フレームワークを採用する。全体的な結果は、CPRとCTRが、中央分位と比較して、極めて高いおよび低い分位において、暗号通貨クラスに対してより大きなショックを伝達することを示唆した。このU字型かつ非線形の気候リスク・ショック伝達は、シャリーア準拠、エネルギー関連、および金連動の暗号通貨が、極端な市場状況（高いおよび低い分位）においてより脆弱になり、特に気候不確実性が高まる期間において、信頼性の高いヘッジまたは分散化手段として一貫して機能しない可能性があることを示している。全体的な結果は、CPRとCTRの両方が、すべての分位にわたって、サステナブル暗号通貨と比較して、エネルギー関連、金連動、およびシャリーア準拠の暗号通貨に対してより大きなショックを伝達することを示唆した。したがって、サステナブル暗号通貨、特にStellar、Cardano、Rippleなどのエネルギー効率の高いコンセンサス・メカニズムを備えたものは、気候リスクに対する回復力を示し、多様化ポートフォリオにおける安定化の中核的保有資産として機能し得る。ファンド・マネージャーは、気候リスクが高まる期間において、これらの気候回復力のあるサステナブルなデジタル資産への配分を増やすリバランス戦略を組み込むべきである。ファンド・マネージャーは、デジタル資産市場のリターンを予測するために、CPRとCTRを分位領域の予測フレームワークに統合し、金融の安定性を高めるべきである。ポートフォリオ・マネージャーは、平均的な市場行動に依存するのではなく、テールリスクへのエクスポージャーを考慮した、動的かつ分位条件付きの気候リスク・ヘッジ戦略を採用すべきである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This research article explores whether the climate transition risk (CTR) and climate physical risk (CPR) transmit greater shocks towards the sustainable, gold-backed, energy-related and Sharia-compliant cryptocurrencies during bullish market conditions as compared with the normal and bearish market conditions. We employ the novel quantile vector auto-regression (QVAR)-based connectivity framework. Overall findings suggested that CPR and CTR transmitted greater shocks towards cryptocurrency classes during extremely high and lower quantiles as compared with the median quantile. This U-shaped and non-linear climate risks shock transmission indicates that Sharia-compliant, energy-related and gold-backed cryptocurrencies become more vulnerable during extreme market conditions (higher and lower quantiles) and may not consistently serve as reliable hedging or diversification instruments, particularly during periods of heightened climate uncertainty. Overall findings suggested that both the CPR and CTR transmitted greater shocks towards energy-related, gold-backed, and Sharia-compliant cryptocurrencies as compared with the sustainable cryptocurrencies, across all the quantiles. Therefore, sustainable cryptocurrencies, particularly those with energy-efficient consensus mechanisms such as Stellar, Cardano and Ripple, exhibited resilience to climate risks and can therefore function as stabilizing core holdings in diversified portfolios. Fund managers should incorporate a rebalancing strategy that increases allocation to these climate-resilient, sustainable digital assets during periods of elevated climate risk. Fund managers should integrate CPR and CTR into the quantile-domain forecasting frameworks for predicting digital asset market returns to enhance financial stability. Portfolio managers should undertake dynamic and quantile-contingent climate risk hedging strategies that account for tail-risk exposure rather than relying on average market behavior.

• semanticscholar https://www.mdpi.com/2227-9091/14/4/93/pdf?version=1776772151first seen 2026-06-29 08:44:46 · last seen 2026-09-21 05:17:01