MENA地域企業におけるサステナビリティガバナンスとCEO報酬

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Empirical evidence on the governance-compensation link with a focus on sustainability committees and assurance.

🏢実務担当者:Boards can use the findings to design CEO compensation tied to sustainability metrics, considering gender diversity.

🏛政策担当者:Insights on how limited regulatory enforcement shapes the effectiveness of governance mechanisms in aligning pay with sustainability.

論文の種類：研究論文抄録本研究は、企業が高品質のサステナビリティ委員会を設置し、サステナビリティ報告書に対して独立した第三者保証を取得した場合に、CEOの報酬が高くなるかどうか、また、取締役会のジェンダー多様性とCEOの取締役会メンバーシップがこれらの関係を調整するかどうかを検証する。実証データセットは、MENA地域の13カ国の上場企業で構成される。2014年から2023年までの期間における486社から得られた2,183件の企業年次観測値を含む。データは主にRefinitivデータベースから取得され、企業固定効果と年次固定効果を用いたパネル回帰モデルで分析された。結果は、サステナビリティ委員会の質と外部保証の質の両方がCEO報酬と正の関連があることを示しており（r = 0.17、p < 0.05；r = 0.05、p < 0.05）、堅牢なESGガバナンスが正当性を伝え、経営幹部のインセンティブを持続可能な価値創造と整合させることを強調することで、シグナリング理論とステークホルダー理論を支持している。取締役会のジェンダー多様性は、報酬に対するサステナビリティ委員会の質の正の効果を弱めた（交互作用β = –0.00、p < 0.01）。これは、より強力な監視と象徴的なESG利用の減少を示唆している。対照的に、CEOの取締役会メンバーシップは有意な調整効果を示さず、この文脈における影響力が限定的であることを示している。追加分析はこれらの関係の頑健性を確認し、ESGおよびCO₂パフォーマンスの改善がガバナンス構造と経営幹部報酬との間の関連を部分的に媒介することを明らかにしている。本研究は、規制執行が限られた文脈においてCEO報酬をサステナビリティ目標と整合させることを目指す政策立案者や取締役会に実践的な洞察を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Type of the article: Research ArticleAbstractThis study examines whether CEOs receive higher compensation when their firms establish high-quality sustainability committees and obtain independent third-party assurance of their sustainability reports, and whether board gender diversity and CEO board membership moderate these relationships. The empirical dataset comprises publicly listed firms from 13 countries in the MENA region. It includes 2,183 firm-year observations drawn from 486 firms over the 2014–2023 period. The data were primarily obtained from the Refinitiv database and analyzed using panel regression models with firm and year-fixed effects. The results reveal that both sustainability committee quality and external assurance quality are positively associated with CEO compensation (r = 0.17, p < 0.05; r = 0.05, p < 0.05), supporting the signaling and stakeholder theories by emphasizing how robust ESG governance conveys legitimacy and aligns executive incentives with sustainable value creation. Board gender diversity weakened the positive effect of sustainability committee quality on pay (interaction β = –0.00, p < 0.01), suggesting stronger oversight and reduced symbolic ESG use. Conversely, CEO board membership shows no significant moderating effect, indicating limited influence in this context. Additional analyses confirm the robustness of these relationships and reveal that improvements in ESG and CO₂ performance partially mediate the link between governance structure and executive remuneration. This study offers practical insights for policymakers and boards aiming to align CEO compensation with sustainability objectives in contexts with limited regulatory enforcement.

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