持続可能なビジネス慣行と企業収益性：新興経済国におけるESG導入の評価

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Offers empirical evidence on the ESG-performance link in emerging economies, controlling for institutional factors, filling a gap in the literature.

🏢実務担当者:Provides a framework for corporate sustainability teams in emerging markets to evaluate ROI of ESG adoption, though direct applicability to Japan is limited.

🏛政策担当者:Emphasizes the role of institutional quality and disclosure standards in enabling ESG to drive profitability, informing regulatory design in developing countries.

抄録 本稿は、新興経済国における環境・社会・ガバナンス（ESG）の採用が企業業績に与える影響を推定することにより、持続可能なビジネス慣行と企業収益性との関連性を調査するものである。ESG報告と責任投資の枠組みが世界的に普及する中、新興市場の企業は、投資家、規制当局、融資機関、その他のステークホルダーから、持続可能性を事業戦略と情報開示に組み込むよう圧力を強められている。同時に、ESG採用の潜在的な利益効果は依然として議論の的であり、特に発展途上国では、制度の質、報告の成熟度、資本市場の発展、立法上の監視の影響が大きく異なるためである。このような背景に基づき、本稿は、ESGの採用が組織の財務業績向上に寄与するという命題と、この関係がセクター、ガバナンス、または組織特性によって異なるかどうかを検証する。実証的研究デザインを採用し、本稿は、選定された新興経済国の上場企業を対象に、最近の複数年にわたるパネルデータ分析アプローチを提案する。ESGの採用は、企業レベルのESGスコア、持続可能性報告指標、または何らかの開示ベースの代理変数を用いて測定され、一方、企業収益性は、総資産利益率、自己資本利益率、トービンのQ、営業利益率などの会計ベースおよび市場ベースの指標を通じて測定される。分析には、企業規模、レバレッジ、業種、成長性、流動性、およびマクロ制度要因が統制変数として含まれる。ステークホルダー理論、正当性理論、およびリソース・ベースド・ビューに基づき、本稿は、ESGの採用が企業の回復力、評判、および長期的な財務業績を向上させることにより、他の種類の競争能力と同様の戦略的役割を果たす可能性を調査する。研究者らはまた、ESG採用が収益性に与える影響は新興経済国ではプラスであるが、その影響の強さと符号は、制度的文脈、開示の信頼性、および持続可能性ガバナンスの成熟度という3つの条件付き要因に依存すると主張する。本稿は、証拠が比較的未発達で混合している状況（例えば、調査されたセクターが少ないことなど）において、ESGと業績の関連性について実証に基づく評価を提供することにより、文献に貢献する。調査結果は、経営者、投資家、規制当局、および学者が、新興市場環境における持続可能なビジネス慣行の戦略的および財務的影響を理解するのに役立つことが期待される。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Abstract This study investigates the linkage between sustainable business practices and corporate profitability by estimating the impact of environmental, social and governance (ESG) adoption on firm performance in emerging economies. With ESG reporting and responsible investment frameworks picking up globally, there is rising pressure on emerging market firms from investors, regulators, lenders, and other stake holders to assimilate sustainability into business strategy and disclosure. Simultaneously, the potential profit effects of ESG adoption are still controversial, especially because, in developing countries, the impact of institutional quality, reporting maturity, capital market development, and legislative inspection vary widely. On this basis, the present study examines the proposition that the adoption of ESG helps organizations achieve better financial performance and whether this relationship varies by sector, governance, or organization characteristics. Adopting an empirical research design the study suggests a panel-data approach to analysis of listed firms from selected emerging economies over a recent multi-year period. Adoption of ESG is measured using firm-level ESG scores, sustainability reporting indicators, or some disclosure-based proxies; while corporate profitability is measured through accounting-based and market-based measures such as return on assets, return on equity, Tobin’s Q, and operating margin. The analysis includes firm size, leverage, industry, growth, liquidity, and macro-institutional factors as control variables. Based on stakeholder theory, legitimacy theory, and resource-based view, the article investigates the potential for ESG adoption to serve a similar strategic role as other types of competitive capabilities by improving firms' resiliency, reputation, and long-term financial performance. The researchers also contend that the impact of ESG adoption on profitability is positive for emerging economies, but the strength and sign of the impact depend on three conditional factors: institutional context, disclosure credibility and sustainability governance maturity. It adds to the literature by providing an empirically informed evaluation of ESG-performance connections across settings, where evidence is still relatively underdeveloped and mixed (e.g., via having investigated fewer sectors). It is anticipated that the findings will help managers, investors, regulators and scholars to understand the strategic and financial and implications of sustainable business practices within an emerging-market setting.

• openaire https://doi.org/10.5281/zenodo.20351993first seen 2026-07-09 04:46:03 · last seen 2026-09-22 04:29:32