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ウェーブレット分析に基づく中国炭素パイロット市場の変動性と連関

Volatility and Linkage of China’s Carbon Pilot Markets Based on Wavelet Analysis (原題)

Junyi Xie

Journal of innovation and development📚 査読済 / ジャーナル2026-09-14#炭素価格Origin: CN対象セクター: power
DOI: 10.54097/pvdxjt53
原典: https://doi.org/10.54097/pvdxjt53

🤖 gxceed AI 要約

日本語

中国8つの炭素排出権取引パイロット市場を対象に、連続ウェーブレット変換とウェーブレット・コヒーレンス分析を用いて価格変動と地域間連関を時系列・周波数の二重枠組みで分析した。炭素価格の変動は時間・周波数で異質性を示し、政策ショックと市場成熟度が変動パターンを規定する。深圳パイロットは価格発見機能と先導的役割が顕著で、地理的近接・制度的連携のある市場と安定的な長期連関を形成している。全国統一炭素市場の構築に向けた政策的示唆を提供する。

English

Using continuous wavelet transform and wavelet coherence analysis, this study examines price volatility and regional linkages across China's eight carbon trading pilots. Carbon allowance prices show significant time-frequency heterogeneity, with policy shocks and market maturity as key drivers. The Shenzhen pilot demonstrates strong price discovery and leadership, forming stable long-term linkages with geographically adjacent and institutionally coordinated markets. Findings inform carbon price stabilization and the construction of a unified national carbon market.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

中国の地域炭素市場の価格連関と政策ショックの影響を実証的に示す点は、日本がGXリーグやカーボンクレジット市場、東証カーボン・クレジット市場の設計を進める上で参照価値がある。特にパイロット市場間の価格伝播経路の分析は、日本国内の市場統合や価格安定化メカニズムを検討する際の比較材料となる。

In the global GX context

This paper contributes to global carbon market scholarship by empirically mapping price transmission and volatility heterogeneity across China's regional pilots, a case of fragmented carbon pricing under a centralized policy goal. It offers comparative evidence for jurisdictions designing carbon price stabilization mechanisms and market integration, relevant to ICAP and World Bank carbon pricing debates.

👥 読者別の含意

🔬研究者:ウェーブレット分析による炭素市場の時系列・周波数連関の実証手法と、中国パイロット市場の異質性に関する比較可能なエビデンスを提供する。

🏢実務担当者:中国炭素市場に関与する企業や投資家が、地域間の価格連関や政策ショックの影響を理解し、炭素価格リスク管理や調達戦略に活用できる。

🏛政策担当者:地域炭素市場の統合や価格安定化メカニズムの設計において、パイロット間の連関と政策期待管理の重要性を示唆する。

📄 Abstract（原文）

Against the backdrop of accelerating global climate governance and the full advancement of China’s “Dual Carbon” goals, the carbon emissions trading market has become a core market-based policy tool for promoting greenhouse gas emission reduction and achieving green and low-carbon economic transformation. However, China’s carbon market is still in the early stage of development and faces practical problems such as unbalanced development among regional pilots. Clarifying the price volatility characteristics, inter-market linkages, and price transmission paths of regional carbon markets is critical to improving the construction of a unified national carbon market. This paper takes China’s eight carbon trading pilots as research samples, selects the daily closing prices of carbon emission allowances for each pilot as core indicators, and constructs a time-frequency dual analysis framework using continuous wavelet transform and wavelet coherence analysis. It systematically explores the heterogeneous characteristics of price volatility and regional linkage effects in carbon pilot markets. The study finds that the price volatility of carbon allowances in China’s carbon market shows significant time-frequency heterogeneity, and policy shocks and market maturity are the core factors determining volatility patterns. The linkage effects among pilot markets present remarkable cycle heterogeneity. The Shenzhen pilot has outstanding price discovery and leading roles in the national pilot system, and it forms stable long-term linkages with pilots that are geographically adjacent and institutionally coordinated. This paper remedies the deficiencies of existing studies in sample coverage and analytical methods, and provides empirical evidence and decision references for policy expectation management, carbon price stabilization mechanism construction, deepening regional market coordination, and improving the unified national carbon market in China.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。