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BNDESは持続可能なグリーン移行を資金調達できるか？ソブリン・ウェルス・ファンドからの資金源活用の代替案

Can BNDES Finance the Sustainable Green Transition? Alternatives to Leveraging the Bank’s Sources of Resources from Sovereign Wealth Funds (原題)

Fernanda DE FREITAS Feil, Carmem Feijo, Fernando Amorim Teixeira

Journal of Globalization and Developmentプレプリント2025-09-19#トランジション・ファイナンス
DOI: 10.1515/jgd-2024-0094
原典: https://doi.org/10.1515/jgd-2024-0094

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本論文は、ブラジルの国立開発銀行（BNDES）がグリーン移行を推進するための資金調達源として、ソブリン・ウェルス・ファンド（SWF）の活用を提案する。BNDESは2016年以降資金基盤が縮小しており、SWFは長期・安定した資金源として適している。著者はブラジルに国家SWFを設立または再構成し、BNDESを通じて持続可能な投資に資金を供給する枠組みを提唱する。

English

This paper proposes using sovereign wealth funds (SWFs) as a stable funding source for Brazil's National Development Bank (BNDES) to finance the green transition. BNDES has faced funding erosion since 2016, and SWFs, as intergenerational public savings, are well-suited for long-term sustainable investments. The author suggests creating or reconfiguring a national SWF in Brazil to channel resources to BNDES for climate mitigation, adaptation, and biodiversity conservation.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本では、GX経済移行債やグリーンファンドの活用が進むが、本論文は開発銀行とSWFの連携による長期資金調達の枠組みを提示。日本の政策金融機関（DBJ、JBICなど）やGX推進機構への示唆として、資金源多様化の観点から参考になる。

In the global GX context

This paper contributes to the global discussion on transition finance by exploring the role of development banks and sovereign wealth funds in funding the green transition. While focused on Brazil, the institutional framework proposed—leveraging SWFs to capitalize development banks—offers insights for other emerging economies and for global climate finance architecture.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Provides a framework for analyzing development banks' funding constraints and the potential of SWFs as a solution for green transition finance.

🏢実務担当者:Offers a concrete proposal for development banks and policymakers to diversify funding sources for long-term sustainable investments.

🏛政策担当者:Highlights the strategic role of SWFs in financing the green transition and suggests a model for national policy design.

📄 抄録（日本語訳）

抄録 グリーンで持続可能な移行は、国民経済の抜本的な構造変革を必要とし、不確実性が高く収益が遅延する投資を支援できる、安定的で長期的な公的資金調達を要求する。開発銀行は、技術的専門性と、構造変革と社会的包摂を促進するという公的使命を兼ね備えているため、このプロセスを主導する独自の立場にある。ブラジルの場合、国立経済社会開発銀行（BNDES）が歴史的にこの役割を担ってきたが、2016年以降、その資金基盤の漸進的な侵食に直面している。グリーン移行の主要な推進力としてのBNDESの有効性を確保することは、安定的な資金調達源へのアクセスを回復することにかかっている。この文脈において、ソブリン・ウェルス・ファンド（SWFs）は実行可能な制度的解決策を提供する。すなわち、負債を伴わない世代間の公的貯蓄として、長期的な持続可能な投資の資金調達に適しているのである。本稿は、グリーン移行のための実行可能かつ戦略的な資金調達手段としてのSWFsの可能性を検討する。SWFsは世代間の公的貯蓄であり、気候変動の緩和、適応、および生物多様性の保全への資金調達に特に適している。本稿は、長期的な持続可能性と社会的包摂の枠組みの中で移行を資金調達するために、開発銀行、特にBNDESに資源を振り向ける明確な使命を持つ、ブラジルにおける国家SWFの創設――または再構成――を提案する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Abstract The green-sustainable transition demands a profound structural transformation of national economies, requiring stable, long-term public financing that can support investments with high uncertainty and delayed returns. Development banks are uniquely positioned to lead this process, as they combine technical expertise with a public mandate to promote structural change and social inclusion. In the case of Brazil, the National Bank for Economic and Social Development (BNDES) has historically played this role; however, it has faced a progressive erosion of its funding base since 2016. Ensuring the effectiveness of BNDES as a key driver of the green transition depends on restoring access to stable sources of financing. In this context, sovereign wealth funds (SWFs) offer a viable institutional solution: as liability-free, intergenerational public savings, they are well suited to finance long-term sustainable investments. This article examines the potential of SWFs as viable and strategic funding instruments for the green transition. SWFs are intergenerational public savings, making them particularly well suited to finance climate mitigation, adaptation, and biodiversity conservation. The article proposes the creation – or reconfiguration – of a national SWF in Brazil with a clear mandate to channel resources to development banks, especially BNDES, in order to finance the transition within a framework of long-term sustainability and social inclusion.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。