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グリーンファイナンスと環境品質：動学的ARDLシミュレーションと媒介分析

Green Finance and Environmental Quality: A Dynamic ARDL Simulation and Mediation Study (原題)

Praveen Kumar Sahoo, Dushyant Mahadik

Crossrefプレプリント2026-01-01#気候金融経営インパクト: 資金調達対象セクター: power
DOI: 10.2139/ssrn.7447231
原典: https://doi.org/10.2139/ssrn.7447231

🤖 gxceed AI 要約

日本語

インドを対象に、グリーン株式市場の発展度（時価総額・売買代金・回転率のPCA合成指数）が炭素強度と生態系フットプリントに与える影響を2000〜2023年の年次データで分析。動学的ARDL推計により、グリーンファイナンスは長期的に両指標を低減させるが短期効果は有意でないことを示す。媒介分析では、グリーンイノベーションは経路として機能せず、再エネ設備容量の拡大が部分媒介することが確認された。

English

Using 2000–2023 Indian data, the study builds a green equity market development index (PCA of market cap, traded value, turnover) and estimates its effect on carbon intensity and ecological footprint via dynamic ARDL. Green finance reduces both in the long run but not in the short run; FMOLS confirms robustness. Mediation analysis shows renewable capacity expansion—not green innovation—is the partial transmission channel.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本ではGX経済移行債やトランジション・ファイナンスの議論が進むが、グリーン株式市場の資金動員効果を実証的に測る研究は限られる。本稿の手法（PCA指数＋動学的ARDL＋媒介分析）は、日本のGX推進における資本市場経由の脱炭素効果を検証する際の参考枠組みとなりうる。

In the global GX context

As ISSB/ISSB-aligned disclosure and transition finance frameworks expand, evidence on whether green equity capital actually shifts real-economy decarbonization is scarce. This paper's mediation finding—capacity expansion rather than innovation—offers a testable hypothesis for global transition-finance impact assessment and for regulators designing green capital channelling policies.

👥 読者別の含意

🔬研究者:グリーン金融の環境効果を測る際、媒介経路（設備容量 vs イノベーション）の識別が重要であることを示す実証例。

🏢実務担当者:グリーン株式調達が短期では炭素削減に結びつきにくい点は、投資家向け説明における期待値管理の材料になる。

🏛政策担当者:グリーン資本市場の資金を再エネ設備導入に直接誘導する政策設計（短期効果の弱さを補う措置）の必要性を示唆。

📄 Abstract（原文）

Financing renewable energy (RE) is a key factor in achieving the Nationally Determined Contributions and driving a sustainable transition. However, the role of green equity, a form of green finance that facilitates mobilising capital for clean energy firms, has received less attention. This study operationalises RE equity market development as measured by an index comprising the market capitalisation, traded value, and turnover ratio of green equities, developed using Principal Component Analysis. Employing annual data from 2000 to 2023, the study examines the impact of this green finance index on carbon intensity and ecological footprint in India and identifies the transmission channels through which this effect operates. Using the Dynamic Auto Regressive Distributed Lag simulation model, it is estimated that green finance reduces both carbon intensity and ecological footprint in the long run, but the effect is insignificant in the short run. The robustness test using the Fully Modified Ordinary Least Squares method confirms the findings. The study also employs Hayes’ PROCESS macro (model 4) and finds that green innovation does not act as a transmission channel, whereas installed renewable energy capacity acts as a partial mediator, suggesting that the environmental benefit of green finance operates through capacity expansion rather than an innovation-led pathway. These findings offer potential policy implications for financial regulators and energy policymakers on channelling capital from the green equity market toward RE deployment to achieve a sustainable, low-carbon energy transition in India.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。