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炭素排出権取引と製造企業のグリーン変革：中国の疑似自然実験からの証拠

Carbon emissions trading and the green transformation of manufacturing enterprises: evidence from a quasi-natural experiment in China (原題)

Shaodong Li, Yongqing Liu

Frontiers in Environmental Science📚 査読済 / ジャーナル2026-06-04#炭素価格Origin: CN
DOI: 10.3389/fenvs.2026.1853471
原典: https://doi.org/10.3389/fenvs.2026.1853471
📄 PDF

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は中国の炭素排出権取引政策が製造業のグリーン変革に与える影響を分析。2011年から2021年のA株上場製造企業を対象に、差分の差法を用いた結果、炭素取引がグリーン変革を有意に促進し、その効果は非国有企業や小規模企業、汚染集約型産業などで大きいことが示された。

English

This study evaluates China's carbon emissions trading policy's impact on manufacturing firms' green transformation using a multi-period DID model on A-share listed firms from 2011-2021. Results show significant promotion of green transformation, especially for non-state-owned, small, pollution-intensive, and high-tech firms, with mechanisms including green innovation, R&D intensity, human capital, and debt financing costs.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

中国の炭素排出権取引制度の効果を企業レベルで実証した本論文は、日本のGX政策（特に排出量取引制度やカーボンプライシング）の設計や企業行動への影響を考察する上で参考となる。

In the global GX context

This paper provides micro-level evidence on how carbon emissions trading drives corporate green transformation, offering insights for global carbon pricing mechanisms under the Paris Agreement and for countries like Japan considering similar market-based instruments.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Provides empirical evidence on the micro-effects of carbon trading on green transformation, useful for scholars studying market-based environmental regulation.

🏢実務担当者:Highlights how carbon pricing can incentivize green transformation, relevant for corporate sustainability teams assessing climate policy impacts.

🏛政策担当者:Offers evidence for designing carbon trading policies to promote green transformation, particularly regarding firm heterogeneity.

📄 抄録（日本語訳）

炭素排出権取引政策は、市場ベースの環境規制手段として、製造企業のグリーン変革に機会を提供する。中国の炭素排出権取引試行を準自然実験とし、多期間差分の差分モデルを用いて、2011年から2021年までのA株上場中国製造企業におけるグリーン変革に対する炭素取引の影響を評価した。研究によると、炭素排出権取引政策は企業のグリーン変革を有意に促進し、この結果はPSM–DID、プラセボテスト、異質な処理効果、代替サンプルを含む一連のテストにおいても頑健である。メカニズムのさらなる分析により、中国の炭素取引はグリーンイノベーション産出、研究開発強度、人的資本、および負債調達コストに関連することが明らかになった。特に、炭素取引は非国有企業、小規模企業、汚染集約型産業、およびハイテク産業に対してより大きな影響を及ぼす。本稿は、市場ベースの環境規制のミクロ的基盤に貢献し、デュアルカーボン目標下における中国製造企業のグリーン変革における炭素取引に関する実証的証拠を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Carbon emissions trading policy, as a market-based environmental regulation instrument, provides opportunities for the green transformation of manufacturing enterprises. Based on China’s carbon emissions trading pilots, a quasi-natural experiment, a multi-period difference-in-differences model was used to evaluate the impact of carbon trading on green transformation in A-share listed Chinese manufacturing enterprises from 2011 to 2021. The study shows that the carbon emissions trading policy significantly promotes firms’ green transformation, and this result remains strong across a series of tests, including a PSM–DID, placebo test, heterogeneous treatment effects, and alternative samples. Further analysis of the mechanism reveals that carbon trading in China relates to green innovation output, R&D intensity, human capital, and debt financing costs. In particular, carbon trading has a greater impact on non-state-owned enterprises, small enterprises, pollution-intensive industries, and high-tech industries. This paper contributes to the microfoundations of market-based environmental regulation and provides empirical evidence on carbon trading in the green transformation of Chinese manufacturing enterprises under the dual-carbon goal.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。