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火力発電の転換における電力輸入対原子力再稼働：サステナブルファイナンスの役割

Electricity Imports Versus Nuclear Reactivation in the Thermal Power Transition: The Role of Sustainable Finance (原題)

Yuanzhang Zhao, Shiu-Chieh Chiu, Jyh-Horng Lin, Ching-Hui Chang, Jeng-Yan Tsai

Energies📚 査読済 / ジャーナル2026-06-04#エネルギー転換
DOI: 10.3390/en19112701
原典: https://doi.org/10.3390/en19112701

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、火力発電システムの低炭素化において、電力輸入と原子力再稼働のトレードオフをサステナブルファイナンスの枠組みで分析する。生命保険会社がバイオマス供給者、火力発電所、原子力発電所への長期融資を行うモデルを構築し、炭素規制と電力市場の決定が財務リスクに与える影響を評価。結果は、バイオマス統合と厳格な炭素規制が短期的収益性を低下させるが長期的脱炭素化を促進し、電力輸入がシステム柔軟性を高める一方、原子力のセキュリティリスクがデフォルトリスクを増大させることを示す。

English

This study examines the trade-offs between electricity imports and nuclear reactivation in thermal power transition within a sustainable finance framework. A contingent-claim model is used where a life insurer finances biomass, thermal, and nuclear plants under carbon pricing. Results show biomass integration and tighter carbon regulation reduce short-term profitability but support long-term decarbonization; electricity imports improve flexibility and reduce volatility; nuclear security disruptions increase default risk. The analysis highlights financial intermediation's role in shaping investment incentives and risk allocation.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本は原子力再稼働と電力輸入（LNG等）の間で政策選択を迫られており、本モデルは炭素価格やバイオマス活用の効果を定量化する点で示唆に富む。ただし、日本の電力市場構造や制度を直接反映したものではない。

In the global GX context

This paper contributes to the global debate on energy transition financing by integrating contingent-claim valuation with electricity market decisions. It provides a framework to assess the risk-return trade-offs of nuclear reactivation versus cross-border electricity imports under carbon pricing, relevant for regions balancing decarbonization and energy security.

👥 読者別の含意

🔬研究者:The contingent-claim model linking energy investment and financial risk offers a novel methodological approach for energy-finance research.

🏢実務担当者:Energy companies and insurers can use the framework to evaluate investment risks in nuclear, renewables, and cross-border electricity under carbon regulation.

🏛政策担当者:Policymakers can gain insights on how carbon pricing and financing mechanisms interact with energy import and nuclear decisions.

📄 抄録（日本語訳）

熱発電システムの低炭素電力への移行は、国境を越えた電力輸入に依存するか、供給制約下で国内の原子力発電容量を再稼働させるかという、重要な戦略的問いを提起する。本研究は、持続可能な金融フレームワークの中で、これらの代替案間のトレードオフを検討する。生命保険会社がバイオマスエネルギー供給者、火力発電所、および炭素価格規制下で運営される原子力発電所に長期融資を提供する、条件付き請求権モデルが開発される。このフレームワークは、電力市場の意思決定と金融リスク評価を結び付け、バイオマス利用、炭素規制、電力輸入、および原子力セキュリティリスクの複合効果を評価することを可能にする。結果は、バイオマス統合とより厳格な炭素規制が火力発電における短期的な収益性を低下させるが、長期的な脱炭素化を支援することを示している。国境を越えた電力輸入は、システムの柔軟性を向上させ、運用の変動性を低減し、火力発電事業者の財務状況を強化する。対照的に、原子力セキュリティの混乱は、原子力資産のデフォルトリスクを大幅に増加させ、運用上および規制上の不確実性へのエクスポージャーを反映している。エネルギー移行戦略と条件付き請求権評価を統合することにより、この分析は、電力部門における投資インセンティブとリスク配分の形成における金融仲介の役割を浮き彫りにする。調査結果は、市場統合、低炭素移行戦略、および安定した融資メカニズムを組み合わせた協調的政策が、システムのレジリエンスを強化できることを示唆している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

The transition of thermal power systems toward lower-carbon electricity raises a critical strategic question: whether to rely on cross-border electricity imports or reactivate domestic nuclear capacity under supply constraints. This study examines the trade-offs between these alternatives within a sustainable finance framework. A contingent-claim model is developed in which a life insurer provides long-term financing to a biomass-energy supplier, a thermal power plant, and a nuclear power plant operating under carbon-pricing regulation. The framework links electricity-market decisions with financial risk valuation, allowing the joint effects of biomass utilization, carbon regulation, electricity imports, and nuclear-security risks to be evaluated. The results show that biomass integration and tighter carbon regulation reduce short-term profitability in thermal generation but support long-run decarbonization. Cross-border electricity imports improve system flexibility and reduce operational volatility, strengthening the financial position of thermal producers. In contrast, nuclear-security disruptions significantly increase default risk for nuclear assets, reflecting their exposure to operational and regulatory uncertainty. By integrating energy-transition strategies with contingent-claim valuation, the analysis highlights the role of financial intermediation in shaping investment incentives and risk allocation in the electricity sector. The findings suggest that coordinated policies combining market integration, low-carbon transition strategies, and stable financing mechanisms can enhance system resilience.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。