政府補助金、炭素割当価格、炭素排出の波及効果：EU炭素市場からの洞察

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:The paper offers a novel combination of game-theoretic and spillover analysis for carbon markets.

🏢実務担当者:Firms in the EU ETS can better understand short-term price spillovers and the impact of subsidies on their carbon costs.

🏛政策担当者:Regulators can use the findings to assess the resilience of carbon markets and the role of subsidies during crises.

本稿は、EU炭素市場における政府補助金の下での炭素割当価格と排出量の動態を考察する。本研究は3つの核心的な発見を明らかにする。第一に、炭素排出量、炭素補助金、炭素割当価格は、顕著な季節性を伴う強い相互連関を示し、スピルオーバー効果は外生的ショック時に増幅され、特に1日から5日以内の短期周波数において顕著である。第二に、ドイツは一貫してスピルオーバー効果の主要な発生源であり、そのエネルギー集約型の産業構造とEU排出量取引制度における支配的地位を反映している一方、炭素補助金は短期的には情報受信者として機能するが、EUの持続的な気候コミットメントの下で中長期的には安定した役割を維持する。第三に、COVID-19パンデミックはスピルオーバーのパターンを根本的に変化させ、EU産業部門はスピルオーバーの純送信者から純受信者へと移行し、炭素割当価格はショック時に純受信者へとシフトした。これらの発見は、外生的ショック下での政府と企業の間の戦略的相互作用を捉えた確率微分ゲームモデルと、時間および周波数領域にわたる動的連結性を定量化するTVP-VARスピルオーバー分析を組み合わせることにより導出された。これらの結果は、政策介入および外部撹乱下での炭素市場メカニズムの理解を深め、より効率的で回復力のある炭素取引システムの開発への洞察を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This paper examines the dynamics of carbon quota pricing and emissions under government subsidies in the EU carbon market. The study reveals three core findings. First, carbon emissions, carbon subsidies, and carbon quota prices exhibit strong interconnectedness with pronounced seasonality, and spillover effects intensify during exogenous shocks, particularly at short-term frequencies within one to five days. Second, Germany consistently serves as the primary source of spillover effects, reflecting its energy-intensive industrial structure and dominant position in the EU Emissions Trading System, while carbon subsidies function as information receivers in the short term but maintain stable roles in the medium to long term under the EU’s sustained climate commitments. Third, the COVID-19 pandemic fundamentally altered spillover patterns, with the EU industrial sector transitioning from a net transmitter to a net recipient of spillovers and carbon quota prices shifting to net recipients during the shock. These findings are derived from a stochastic differential game model that captures strategic interactions between governments and enterprises under exogenous shocks, combined with TVP-VAR spillover analysis that quantifies dynamic connectedness across time and frequency domains. The results enhance the understanding of carbon market mechanisms under policy interventions and external disturbances, offering insights for the development of more efficient and resilient carbon trading systems.

• openalex https://doi.org/10.1016/j.gsf.2026.102369first seen 2026-06-07 05:03:21 · last seen 2026-06-17 07:14:40
• scopus https://api.elsevier.com/content/abstract/scopus_id/105042351028first seen 2026-07-31 07:18:33