気候リスクと企業のグリーンイノベーション・バブル：中国上場企業の証拠

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on climate risk and green innovation quality, with mechanisms and heterogeneity.

🏢実務担当者:Highlights risks of green patent inflation and the need for quality-focused innovation strategies.

🏛政策担当者:Informs design of green innovation evaluation and climate disclosure policies to avoid perverse incentives.

背景 世界的な気候変動と中国の「ダブルカーボン」目標を背景に、気候リスクは新興経済国における企業の持続可能な発展戦略を形成する重要な外部要因となっている。本稿は、2010年から2023年までの中国A株上場企業をサンプルとし、双方向固定効果パネルモデルを用いて、気候リスクが企業のグリーンイノベーション・バブル—グリーン特許の量と質の体系的な乖離を特徴とする現象—に与える影響を実証的に検証する。気候リスクはグリーンイノベーション・バブルを有意に悪化させることが明らかになった。これは、より大きな気候不確実性に直面する企業が、実質的な技術品質よりも特許の量を体系的に優先するためである。経営者の近視眼性と資金調達制約は、気候リスクがグリーンイノベーション資源の配分を歪める2つの主要な伝達メカニズムである。デジタルトランスフォーメーションとESGパフォーマンスは、これらの歪曲効果を緩和するどころか、予想外に増幅する。異質性分析により、気候リスクのバブル誘発効果は、非国有企業、低炭素排出企業、および経営者所有比率が高い企業においてより顕著であることがさらに明らかになった。これらの発見は、気候不確実性の経済的帰結に関する研究を拡張し、新興市場におけるグリーンイノベーション評価システム、気候情報開示政策、および持続可能な金融ガバナンスの設計に重要な示唆を与える。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Abstract Against the backdrop of global climate change and China’s “dual carbon” goals, climate risk has become a critical external factor shaping corporate sustainable development strategies in emerging economies. Using a sample of China’s A-share listed companies from 2010 to 2023 and a two-way fixed-effects panel model, this paper empirically examines the impact of climate risk on corporate green innovation bubbles—a phenomenon characterized by a systematic divergence between green patent quantity and quality. Climate risk is found to significantly exacerbate green innovation bubbles, as firms facing greater climate uncertainty systematically prioritize patent quantity over substantive technological quality. Managerial myopia and financing constraints are two key transmission mechanisms through which climate risk distorts the allocation of green innovation resources. Digital transformation and ESG performance unexpectedly amplify rather than mitigate these distortionary effects. Heterogeneity analysis further reveals that the bubble-inducing effect of climate risk is more pronounced among non-state-owned enterprises, low-carbon-emission firms, and firms with higher managerial ownership. These findings extend research on the economic consequences of climate uncertainty and carry important implications for the design of green innovation evaluation systems, climate disclosure policy, and sustainable finance governance in emerging markets.

• openalex https://doi.org/10.1038/s41598-026-63717-3first seen 2026-08-07 05:09:36
• semanticscholar https://www.nature.com/articles/s41598-026-63717-3_reference.pdffirst seen 2026-08-09 05:54:27 · last seen 2026-09-21 05:15:52