持続可能な金融の手段としてのEUタクソノミー：ウクライナでの実施の見通し

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a detailed regulatory analysis of the EU Taxonomy's institutional framework and its adaptation by a non-EU country, useful for comparative taxonomy studies.

🏢実務担当者:Offers a roadmap for companies and financial institutions in Ukraine (and similar economies) on aligning with EU Taxonomy disclosure requirements.

🏛政策担当者:Relevant for regulators considering adoption or alignment with the EU Taxonomy, as it outlines necessary legislative and coordination mechanisms.

Постановка проблеми. Глобальний перехід до екологічно стійкої економічної діяльності зумовлений необхідністю захисту довкілля та зменшення залежності від викопного палива. Таксономія ЄС стала центральним регуляторним інструментом для спрямування капіталу в зелені та кліматично нейтральні проєкти і нині слугує орієнтиром для країн, що прагнуть тіснішої інтеграції з європейськими фінансовими ринками. Україна постає перед завданням адаптації цієї рамкової структури до своєї правової системи, що є необхідним як для виконання зобов’язань у межах євроінтеграції, так і для залучення інвестицій у повоєнну відбудову, зокрема у відновлювану енергетику. Аналіз останніх досліджень і публікацій. Розроблення національної таксономії стійких видів діяльності та принципів сталого фінансування розглядали такі українські науковці, як А.А. Гонта, М.Ю. Григорак, О.І. Воловик, І.О. Макаренко, Р.М. Фомінов, Н.В. Трушкіна, Г.П. Бортніков, Т.В. Орєхова та О.М. Рябчин. Мета дослідження. Розглянути процес розроблення, правові механізми та інституційну архітектуру Таксономії ЄС, оцінити стан її впровадження в Україні та сформулювати рекомендації щодо запровадження національної таксономії стійкої економічної діяльності. Основна частина статті. У статті розглянуто еволюцію, правові механізми та інституційну архітектуру Таксономії ЄС як класифікатора стійкої економічної діяльності, включно з Регламентом (ЄС) 2020/852 та відповідними делегованими актами. Продемонстровано інтеграцію Таксономії в режими фінансового та корпоративного розкриття інформації відповідно до Регламенту про розкриття інформації про стале фінансування (SFDR) та Директиви про корпоративну звітність зі сталого розвитку (CSRD). Охарактеризовано роль Європейської Комісії, Платформи зі сталого фінансування, Експертної групи держав-членів та Європейських наглядових органів у формуванні та оновленні технічних критеріїв відбору. Акцент зроблено на ринковому ефекті прозорості: хоча Таксономія не накладає заборон, її стандартизовані вимоги до розкриття інформації зменшують інформаційну асиметрію, висвітлюють перехідні та регуляторні ризики, пов’язані з «коричневими» активами, і стимулюють перерозподіл капіталу на користь зелених проєктів, особливо у відновлюваній енергетиці. У статті проаналізовано сучасний стан запровадження національної таксономії в Україні, виявлено відсутність законодавчо закріпленої системи, попри фрагментарні ініціативи НКЦПФР, НБУ, Міністерства економіки та інших координаційних платформ. Зроблено висновок, що динамічне узгодження з правом ЄС та запровадження зобов’язань щодо розкриття інформації про сталість є необхідними передумовами для доступу до міжнародного капіталу. Рекомендовано ухвалити національну таксономію на основі вимог Регламенту (ЄС) 2020/852 та супутніх актів, пов’язаних з ESG; створити міжвідомчий орган при НКЦПФР, відповідальний за розроблення та оновлення технічних критеріїв; визначити механізми координації між ключовими органами державної влади; та запровадити систему підготовки фахівців зі сталого фінансування. Висновки та перспективи розвитку. Для ефективного впровадження таксономії в Україні рекомендується: (1) ухвалити національну таксономію на основі положень Регламенту (ЄС) 2020/852 про таксономію та супутніх регуляторних актів (включно з вимогами до розкриття ESG-інформації для великих підприємств і фінансових установ); (2) створити спеціалізований міжвідомчий орган при Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР), відповідальний за розроблення та оновлення технічних критеріїв відбору відповідно до Таксономії ЄС; (3) визначити розподіл компетенцій та механізми координації між НКЦПФР, Урядовим офісом з питань європейської та євроатлантичної інтеграції України, Офісом зеленого переходу при Міністерстві економіки, Українським кліматичним офісом (включно з Платформою сталого фінансування) та Національним банком України щодо національної таксономії; (4) створити систему підготовки фахівців зі сталого фінансування через платформу «Дія.Освіта» для забезпечення спроможності банків і компаній дотримуватися нових вимог.

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Problem setting. The global transition toward environmentally sustainable economic activities is driven by the need to protect the environment and reduce dependence on fossil fuels. The EU Taxonomy has become a central regulatory tool for directing capital into green and climate-neutral projects and now serves as a reference point for countries seeking closer integration with European financial markets. Ukraine faces the task of adapting this framework to its legal system, which is essential both for meeting EU integration commitments and for attracting investment into post-war reconstruction, particularly in renewable energy. Analysis of recent research and publications. The development of a national taxonomy of sustainable activities and the principles of sustainable finance has been addressed by Ukrainian scholars such as A.A. Honta, M.Yu. Hryhorak, O. I. Volovyk, I. O. Makarenko, R.M. Fominov, N.V. Trushkina, H. P. Bortnikov, T. V. Oriekhova ta O. M. Riabchyn. Purpose of research. To examine the development process, legal mechanisms, and institutional architecture of the EU Taxonomy, to assess the state of its implementation in Ukraine, and to formulate recommendations for introducing a national taxonomy of sustainable economic activities. Article’s main body. The article examines the evolution, legal mechanisms, and institutional architecture of the EU Taxonomy as a classifier of sustainable economic activities, including Regulation (EU) 2020/852 and the relevant delegated acts. It demonstrates the Taxonomy’s integration into financial and corporate disclosure regimes under the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) and the Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). The role of the European Commission, the Platform on Sustainable Finance, the Member States Expert Group, and the European Supervisory Authorities in shaping and updating technical screening criteria is characterized. Emphasis is placed on the market effect of transparency: although the Taxonomy does not impose prohibitions, its standardised disclosure requirements reduce information asymmetry, highlight transformational and regulatory risks associated with brown assets, and stimulate the reallocation of capital towards green projects, particularly renewable energy. The article analyses the current state of introducing a national taxonomy in Ukraine, revealing the absence of a legally established system despite fragmented initiatives by the NSSMC, NBU, the Ministry of Economy, and other coordination platforms. It concludes that dynamic alignment with EU law and the introduction of sustainability disclosure obligations are essential prerequisites for accessing international capital. It is recommended to adopt a national taxonomy based on the requirements of Regulation (EU) 2020/852 and the accompanying ESG-related acts; to establish an interagency body under the NSSMC responsible for developing and updating technical criteria; to define mechanisms of coordination among key public authorities; and to introduce a system for training specialists in sustainable finance. Conclusions and prospects for development. For the effective implementation of the taxonomy in Ukraine, it is recommended to: (1) adopt a national taxonomy based on the provisions of Regulation (EU) 2020/852 on taxonomy and the accompanying regulatory acts (including ESG disclosure requirements for large enterprises and financial institutions); (2) establish a specialised interagency body under the National Securities and Stock Market Commission (NSSMC) responsible for developing and updating technical screening criteria in alignment with the EU Taxonomy; (3) define the distribution of competences and mechanisms of coordination among the NSSMC, the Government Office for European and Euro-Atlantic Integration of Ukraine, the Green Transition Office under the Ministry of Economy, the Ukrainian Climate Office (including the Sustainable Finance Platform), and the National Bank of Ukraine regarding the national taxonomy; (4) create a system for training specialists in sustainable finance through the “Diia.Osvita” platform to ensure the capacity of banks and companies to comply with the new requirements.

• openaire https://doi.org/10.37772/2518-1718-2025-4(52)-14first seen 2026-05-14 21:36:03 · last seen 2026-09-23 04:44:57