中国のグリーンファイナンス改革政策は持続可能なイノベーションを促進したか？CSR戦略の媒介的役割

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on the causal link between green finance policy and sustainable innovation, with a nuanced mediating mechanism via CSR.

🏢実務担当者:Highlights the importance of CSR strategies in leveraging green finance opportunities, informing corporate sustainability and financing decisions.

🏛政策担当者:Offers insights for designing effective green finance policies, considering industry heterogeneity and threshold effects of green credit.

本稿は、中国のグリーンファイナンス改革政策が企業の持続可能なイノベーションに与える影響とその内部メカニズムを解明することを目的とし、制度理論とステークホルダー理論に基づき、当該政策が企業の持続可能なイノベーションを促進するかどうか、また企業の社会的責任（CSR）戦略の媒介的役割を検証する。2012年から2022年までの中国A株上場企業のデータを用い、差の差（DID）モデルを採用して政策効果をテストする。結果は、グリーンファイナンス改革政策が企業の持続可能なイノベーションの投入と産出の両方を有意に促進することを示している。CSR戦略はこの関係において部分的な媒介的役割を果たしており、政策は企業にCSR実践の最適化を促し、それが持続可能なイノベーションを強化する。異質性分析により、政策効果は産業や地域によって異なることが明らかになった。具体的には、政策は高度汚染産業におけるイノベーション投入に対してより強い効果を持ち、非高度汚染産業におけるイノベーション産出に対してより顕著な影響を与える。国有企業（SOEs）は政策のイノベーション産出促進効果を増幅する。また、有意な閾値効果も見出された。すなわち、グリーンクレジットの割合が臨界水準を超えた場合にのみ、CSRは持続可能なイノベーション投入を促進する。これらの発見は、経済と環境の協調的発展を推進するためのグリーンファイナンス政策の最適化に理論的・実証的支援を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Aiming to clarify the impact of China’s green finance reform policy on corporate sustainable innovation, as well as its internal mechanism, this paper draws on institutional theory and stakeholder theory to examine whether the policy drives corporate sustainable innovation, as well as the mediating role of corporate social responsibility (CSR) strategies. Using data from Chinese A-share listed companies covering the period 2012 to 2022, we employ a difference-in-differences (DID) model to test the policy effects. The results show that the green finance reform policy significantly boosts both the input and output of corporate sustainable innovation. CSR strategies play a partial mediating role in this relationship: the policy drives firms to optimize CSR practices, which in turn enhances their sustainable innovation. Heterogeneity analysis reveals that the policy effects vary across industries and regions. Specifically, the policy has a stronger effect on innovation input in heavily polluting industries, while it has a more significant impact on innovation output in non-heavily polluting industries. State-owned enterprises (SOEs) amplify the policy’s promotion effect on innovation output. We also find a significant threshold effect: CSR only drives sustainable innovation input when the proportion of green credit exceeds a critical level. These findings provide theoretical and empirical support for optimizing green finance policies to advance the coordinated development of the economy and the environment.

• semanticscholar https://www.mdpi.com/2071-1050/18/7/3448/pdf?version=1775114040first seen 2026-05-06 00:37:33 · last seen 2026-09-22 05:07:50