トルコとエジプトにおける金融、エネルギー転換、化石エネルギー、テクノロジーの動的な連関：TVP-VARアプローチ

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on time-varying spillovers between clean and fossil energy sectors in emerging markets, useful for understanding financial integration during crises.

🏢実務担当者:Highlights the incomplete decoupling of clean energy from fossil energy and finance, informing portfolio diversification and risk management.

🏛政策担当者:Emphasizes the need for coordinated energy-financial policy frameworks to enhance energy transition resilience.

本研究は、相次ぐ地政学的・マクロ金融ショックの中での、トルコとエジプトにおけるクリーンエネルギー、化石エネルギー、金融、テクノロジー・通信セクター間の時間変動するスピルオーバー動学を検証する。2021年1月から2025年10月までの日次データを用い、TVP-VAR連結性フレームワークを採用して、COVID-19パンデミック、ロシア・ウクライナ紛争、その後の中東情勢の緊迫化を通じた、システム全体・方向別・ネットワークベースのスピルオーバーの進化を捉える。結果は、持続的に高水準でありながらもレジーム依存的な相互連結性を示し、システム全体のスピルオーバーは主要なエネルギー安全保障ショック時に急激に緊密化し、その後部分的に正常化する。スピルオーバーの伝播は非対称かつ集中しており、トルコの金融機関と化石エネルギー関連企業が支配的な伝播の中核を形成する一方、エジプトのセクターはより選択的に統合され、純受信者となる傾向がある。クリーンエネルギー関連株式は、化石エネルギーセクターよりも弱く持続性の低いスピルオーバー伝播を示し、部分的な回復力を示唆するが、エネルギー安全保障危機時にはその連結性が増大し、金融的な分離は不完全かつ高度にレジーム依存的であることを示す。テクノロジー・通信セクターは周辺的な位置を占め、持続的に伝染を引き起こすことなくショックに反応する。為替レートは危機時に連結性の主要な増幅要因として浮上する。全体として、これらの発見は、新興市場におけるエネルギー転換の回復力が、マクロ金融の安定性と調整されたエネルギー・金融政策フレームワークに決定的に依存することを強調する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study examines time-varying spillover dynamics among the clean energy, fossil energy, financial, and technology/telecommunications sectors in Türkiye and Egypt amid successive geopolitical and macro-financial shocks. Using daily data from January 2021 to October 2025, a TVP-VAR connectedness framework is employed to capture evolving system-wide, directional, and network-based spillovers across the COVID-19 pandemic, the Russia–Ukraine conflict, and the subsequent Middle East escalation. The results indicate persistently elevated but regime-dependent interconnectedness, with system-wide spillovers tightening sharply during major energy-security shocks and partially normalizing thereafter. Spillover transmission is asymmetric and concentrated: Turkish financial institutions and fossil-energy-linked firms form a dominant transmission core, while Egyptian sectors integrate more selectively and tend to act as net receivers. Clean-energy-linked equities exhibit relatively weaker and less persistent spillover transmission than fossil-energy sectors, suggesting partial resilience; however, their connectedness increases during energy-security crises, indicating that financial decoupling remains incomplete and highly regime-contingent. Technology and telecom sectors occupy peripheral positions, responding to shocks without persistently driving contagion. Exchange rates emerge as key amplifiers of connectedness during crises. Overall, the findings highlight that energy transition resilience in emerging markets depends critically on macro-financial stability and coordinated energy–financial policy frameworks.

• openalex https://doi.org/10.1080/10168737.2026.2687076first seen 2026-06-17 04:56:35 · last seen 2026-06-17 07:10:16