How do the uncertainties affect the connectedness between the green bond market and conventional financial markets? Evidence from the Russian-Ukrainian war

日本語

本論文は、ロシア・ウクライナ戦争期間中におけるグリーンボンド市場と従来の金融市場（株式、債券など）との間の連関性を、不確実性指標を用いて分析する。戦争による不確実性がグリーンボンド市場の他市場との連動性に与える影響を実証的に評価し、グリーンボンドの分散投資効果や避難資産としての特性を考察する。

English

This paper examines the connectedness between green bond markets and conventional financial markets (stocks, bonds) during the Russia-Ukraine war period, using uncertainty measures. It empirically assesses how war-induced uncertainties affect the co-movement of green bonds with other markets, exploring their diversification benefits and safe-haven properties.

日本のGX文脈において

日本でもグリーンボンド発行が拡大する中、地政学的リスク下でのグリーンボンドの市場特性を理解することは、投資家や発行体にとって重要。本研究成果は、日本のグリーンボンド市場のリスク管理やポートフォリオ戦略に示唆を与える。

In the global GX context

As green bonds gain traction globally, understanding their behavior during geopolitical crises is crucial for investors and regulators. This study contributes to the literature on climate finance and market connectedness, offering insights for portfolio diversification and risk management in the context of energy transition.