技術経済的不確実性下におけるグリーン水素ハブ投資の財務リスク評価：インドネシアにおけるリアルオプション・アプローチ
Financial Risk Valuation of Green Hydrogen Hub Investment Under Techno-Economic Uncertainty: A Real Options Approach in Indonesia (原題)
Christian Priatmoko, D. Hakam
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア・スマトラのグリーン水素ハブ構想を、DCF・感度分析・モンテカルロ・リアルオプション評価で検証。電力コスト、電解効率、資金調達条件が収益を左右し、水力主体シナリオがLCOH 4.65ドル/kg、NPV 9.6億ドルで最も有望。ROVは不確実性下の経営柔軟性を評価でき、静的DCFより現実的な意思決定枠組みを提供する。
English
This study evaluates a proposed green hydrogen hub in Sumatra, Indonesia, using DCF, Monte Carlo simulation, and real options valuation under techno-economic uncertainty. Electricity cost, electrolyzer efficiency, and financing conditions drive project performance; the hydropower-dominant scenario yields the lowest LCOH (USD 4.65/kg) and highest NPV (USD 958.65M). ROV captures managerial flexibility better than static DCF, offering a more realistic investment decision framework.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本企業が東南アジアで水素サプライチェーンや脱炭素投資を検討する際、不確実性下の投資判断手法として参考になる。特にリアルオプション評価は、国内の水素・脱炭素プロジェクトの事業性評価や移行金融のリスク評価に応用可能。
In the global GX context
As green hydrogen hubs emerge globally, this paper demonstrates how real options valuation can inform investment decisions under uncertainty, complementing TCFD/ISSB-aligned climate risk assessment. It offers a replicable framework for transition finance and cross-border hydrogen trade, relevant to Singapore's import strategy and ASEAN decarbonization.
👥 読者別の含意
🔬研究者:リアルオプション評価を水素インフラ投資に適用した実証例として、手法とシナリオ設計を参考にできる。
🏢実務担当者:水素関連プロジェクトの投資判断や資金調達条件の感度分析に、ROVの考え方を取り入れられる。
🏛政策担当者:水素ハブ政策の設計や支援策において、不確実性を考慮した投資評価の重要性を示唆する。
📄 Abstract（原文）
Green hydrogen is increasingly viewed as a strategic energy carrier for industrial decarbonization, regional energy trade, and the transition to low-carbon energy systems. In Southeast Asia, Sumatra is well positioned to develop as a green hydrogen hub because of its abundant renewable energy resources and proximity to Singapore as a prospective import market. This study evaluates the economic feasibility and strategic investment value of a proposed green hydrogen hub in Sumatra under techno-economic uncertainty and identifies the most robust development scenario. An integrated valuation framework was applied, combining Discounted Cash Flow (DCF), sensitivity analysis, Monte Carlo Simulation (MCS), and Real Options Valuation (ROV) across three scenarios: an optimistic hydropower-dominant case, a base hybrid case, and a pessimistic solar-dominant case. The results show that project performance is primarily driven by electricity cost, electrolyzer efficiency, and financing conditions. Scenario A is the most attractive, delivering the lowest mean Levelized Cost of Hydrogen (LCOH) at USD 4.65/kg H2, the highest mean Net Present Value (NPV) at USD 958.65 million, and an Expanded Net Present Value (ENPV) of USD 1917.30 million. Scenario B remains feasible but more sensitive to uncertainty, while Scenario C is economically unattractive. These findings indicate that ROV provides a more realistic decision framework than static DCF by capturing the value of managerial flexibility under uncertainty.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://doi.org/10.3390/risks14090212first seen 2026-09-19 05:30:38 · last seen 2026-09-22 05:00:57
🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。
gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。