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ESG Disclosure dan Nilai Perusahaan: Peran Moderasi Leverage

ESG開示と企業価値：レバレッジの調整効果 (AI 翻訳)

Kholifah Oktaviani

Universitas Kristen Satya Wacana Institutional Repository (Universitas Kristen Satya Wacana)ジャーナル2026-06-19#ESG経営インパクト: 資金調達対象セクター: energy
原典: https://repository.uksw.edu/handle/123456789/40734

🤖 gxceed AI 要約

日本語

インドネシア証券取引所上場のエネルギー企業を対象に、ESG開示が企業価値（PBV）に与える影響と、レバレッジの調整効果を検証。GRI基準に基づく開示指標とDERを用い、パネルデータ回帰（EGLS）を実施。ESG開示は企業価値を高めるが、高レバレッジ企業ではその効果が弱まるとの結果。シグナリング理論を支持する実証研究。

English

This study examines the effect of ESG disclosure on firm value (PBV) and the moderating role of leverage, using panel data regression (EGLS) on Indonesian energy sector firms (2022-2024). ESG disclosure positively affects firm value, but high leverage weakens this effect, supporting signaling theory.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

インドネシア市場の実証研究だが、日本企業のESG開示と資本構成の関係を考察する上で示唆に富む。SSBJ開示義務化に伴い、開示の企業価値への影響を資本コストの観点から分析する際の参考となる。

In the global GX context

Provides empirical evidence from an emerging market on how leverage moderates the ESG disclosure-firm value relationship, relevant to global discussions on ESG disclosure effectiveness and capital structure.

👥 読者別の含意

🔬研究者:ESG開示と企業価値の関係におけるレバレッジの調整効果に関する新興市場の実証的証拠を提供。

🏢実務担当者:高レバレッジ企業はESG開示の効果が限定的であるため、資本構成を考慮した開示戦略が重要。

🏛政策担当者:新興市場におけるESG開示の効果を資本構成の観点から理解するための示唆。

📄 Abstract（原文）

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ESG disclosure terhadap nilai perusahaan serta menganalisis peran leverage sebagai variabel moderasi berdasarkan teori sinyal pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2022-2024. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan/atau laporan keberlanjutan perusahaan selama periode penelitian. Nilai perusahaan diukur menggunakan Price to Book Value (PBV), ESG disclosure diukur melalui indikator pengungkapan GRI Standards, dan leverage diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER). Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Estimated Generalized Least Squares (EGLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG disclosure berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan leverage terbukti memperlemah pengaruh positif tersebut. Temuan ini mendukung teori sinyal bahwa ESG disclosure dipersepsikan sebagai sinyal positif oleh investor, namun efektivitasnya menurun ketika perusahaan memiliki leverage yang tinggi.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。