← 論文一覧に戻る

ESG開示は企業の財務パフォーマンスを向上させるか？ベトナム製薬企業からの実証的証拠

Does ESG Disclosure Improve the Firms’ Financial Performance? Empirical Evidence from Vietnamese Pharmaceutical Firms (原題)

Pham Thanh Hương, Ngoc Hoang Thi Bich

Journal of risk and financial management📚 査読済 / ジャーナル2026-10-21#ESG経営インパクト: 資金調達対象セクター: pharmaceutical
DOI: 10.3390/jrfm19100836
原典: https://doi.org/10.3390/jrfm19100836

🤖 gxceed AI 要約

日本語

ベトナム上場製薬企業46社を対象に、2015〜2024年のESG開示スコアと財務パフォーマンスの関係を検証した研究。業種別22項目の独自フレームワークで年次報告書を内容分析し採点している。ESG総合スコアとE・S・G各スコアはいずれもROAと有意に正の関係を示し、ROEではGスコアのみ有意性が消えた。前期のESG開示も翌期の財務パフォーマンスと正に関連することが確認された。

English

This study examines how ESG disclosure affects financial performance in 46 Vietnamese listed pharmaceutical firms from 2015–2024, scoring annual reports via content analysis against a 22-criteria industry-specific framework. Composite ESG and individual E, S, and G scores are all positively and significantly associated with ROA; under ROE, only the governance score loses significance. Lagged specifications confirm prior-period ESG disclosure remains positively linked to subsequent financial performance.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

ベトナムという新興国・製薬セクターの実証例は、日本企業がアジアのサプライチェーンや新興国市場でのESG開示水準を比較する際の参照点となる。SSBJや有報開示の高度化を進める日本にとって、開示と財務成果の関係を業種別に示す示唆がある。

In the global GX context

Adds emerging-market, sector-specific evidence to the global ESG-disclosure-to-performance debate relevant to ISSB/CSRD adoption trajectories in developing economies. It illustrates how industry-tailored disclosure frameworks can be operationalized where mandatory global standards are not yet in force.

👥 読者別の含意

🔬研究者:ESG開示と財務成果の因果関係を新興国・単一セクターで検証した実証デザイン（ラグ付きモデル含む）が参考になる。

🏢実務担当者:新興国サプライヤーのESG開示品質を評価する際、業種別フレームワークの設計例として活用できる。

🏛政策担当者:開示義務化が未整備な市場での業種別ESG開示ガイドライン設計の根拠となりうる。

📄 Abstract（原文）

Environmental, social, and governance disclosure has become increasingly important as stakeholders pay greater attention to sustainable and ethical business practices. This study examines the effect of ESG disclosure on financial performance (FP) of 46 pharmaceutical companies in the Vietnamese stock market over the period 2015–2024. ESG disclosure scores are measured using content analysis of annual reports based on an industry-specific framework comprising 22 criteria across the environmental, social, and governance pillars. The regression results show that the ESG composite score (ScoreESG) and the individual pillar scores (ScoreE, ScoreS, ScoreG) are all positively and significantly associated with ROA. When ROA is replaced by ROE, the ScoreESG, ScoreE, and ScoreS remain positive and statistically significant, whereas the ScoreG remains positive but is no longer statistically significant. The lagged specification further shows that ESG disclosure in the preceding period remains positively associated with FP in the subsequent period. This study provides further empirical evidence to the ongoing debate on the relationship between ESG disclosure and corporate FP and provides implications for pharmaceutical companies in an emerging economy seeking to improve the quality of ESG disclosure, support FP, and promote sustainable development.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。

gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。