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インドネシア証券取引所上場銀行の財務・非財務パフォーマンスが市場価値に与える影響（2020–2024年）

The Influence of Financial Performance and Non-Financial Performance on Market Value of Banking Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2020–2024 (原題)

Muhammad Wildan Farhan Wildan, Desmy Riani, Hurriyaturrohman

Jurnal HARMONI: Jurnal Akuntansi dan Keuangan📚 査読済 / ジャーナル2026-07-31#ESG経営インパクト: 資金調達対象セクター: finance
DOI: 10.32832/jharmoni.v5i1.24110
原典: https://doi.org/10.32832/jharmoni.v5i1.24110
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🤖 gxceed AI 要約

日本語

インドネシア証券取引所上場の銀行13社・65観測を対象に、ROA（財務）とESGスコア（非財務）がPBV（市場価値）に与える影響をパネル回帰で分析。ROAは市場価値に正で有意、ESGスコアは有意な影響を持たず、同時効果も非有意だった。新興国銀行セクターでは非財務評価がまだ株価に織り込まれていない可能性を示唆する。

English

Panel regression on 13 Indonesian listed banks (65 observations, 2020–2024) tests whether ROA and ESG scores drive Price-to-Book Value. ROA is positive and significant, while ESG score shows no significant effect, and the joint effect is also insignificant. Suggests non-financial ESG performance is not yet priced into market value in this emerging banking sector.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本ではSSBJ基準・有報でのサステナ開示が進み、ESG評価と株価の連動が投資家の関心事となる中、新興国での非有意という対照的エビデンスは、開示の情報有用性を考える比較材料になる。

In the global GX context

As ISSB/IFRS S1-S2 adoption spreads, evidence that ESG scores are not yet priced in emerging-market banks offers a useful counterpoint to developed-market studies on the value relevance of sustainability disclosure.

👥 読者別の含意

🔬研究者:新興国におけるESG評価の価値関連性の限界を示す実証データとして参照できる。

🏢実務担当者:インドネシア等新興国拠点でのESG対応の投資家評価への影響を測る際の参考になる。

🏛政策担当者:新興国でのESG開示義務化の効果を検討する際、市場価格への反映には時間を要する点に留意すべき。

📄 Abstract（原文）

This study aims to analyze the influence of financial performance and non-financial performance on the market value of companies in the banking sector listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2020–2024 period. Financial performance is proxied by Return on Assets (ROA), non-financial performance is proxied by the Environmental, Social, and Governance (ESG) Score, while market value is measured using Price to Book Value (PBV). This study uses a quantitative method with secondary data obtained from company annual reports, the Indonesia Stock Exchange, and Bloomberg ESG Data Service. The sampling technique used purposive sampling, resulting in 13 banking companies with 65 observations. Data analysis was performed using panel data regression (Random Effect Model) with the EViews 12 application. The results show that financial performance (ROA) has a positive and significant effect on market value (PBV), while non-financial performance (ESG Score) has no significant effect on market value. Furthermore, financial performance and non-financial performance simultaneously have no significant effect on market value.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。