Pengaruh Pengungkapan Sustainability Reporting Berdasarkan GRI terhadap Cost of Equity pada Perusahaan Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2024
GRIに基づくサステナビリティ報告の開示が資本コストに与える影響：インドネシア証券取引所上場エネルギー企業2020-2024年の分析 (AI 翻訳)
Nurhusnaini, Ayu Umyana, Khristina Yunita
🤖 gxceed AI 要約
日本語
本研究は、インドネシア証券取引所に上場するエネルギー企業を対象に、GRI基準に基づくサステナビリティ報告の開示（経済・環境・社会の各側面）が資本コストに与える影響を実証分析した。2019年から2023年のデータを用いたパネル回帰分析の結果、いずれの開示側面も資本コストに有意な影響を与えないことが示された。これはインドネシアの資本市場がサステナビリティ情報を投資リスク評価に十分に織り込んでいないことを示唆している。
English
This study empirically examines the effect of GRI-based sustainability reporting disclosures (economic, environmental, and social aspects) on the cost of equity for energy companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Using panel data regression on 65 firm-year observations from 2020-2024, the results show that none of the disclosure aspects significantly affect the cost of equity, indicating that the Indonesian capital market does not yet fully incorporate sustainability information into investor risk perceptions.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本ではSSBJ開示が始まり、サステナビリティ情報と資本コストの関係が注目されている。本研究は新興市場における開示の資本市場への影響を示すもので、日本市場への示唆として、開示の質や投資家の理解度が資本コスト低減に重要であることを示唆する。
In the global GX context
This study contributes to the global discourse on sustainability disclosure and cost of capital, particularly in emerging markets. While developed markets like the EU and US show a negative relationship between ESG disclosure and cost of equity, this study finds no significant effect in Indonesia, highlighting the importance of market maturity and investor sophistication in realizing the benefits of disclosure.
👥 読者別の含意
🔬研究者:Provides empirical evidence from an emerging market on the link between GRI disclosure and cost of equity, useful for comparative studies.
🏢実務担当者:Highlights that mere disclosure may not reduce cost of capital in less mature markets, suggesting the need for investor engagement.
🏛政策担当者:Suggests that regulators in emerging markets may need to enhance investor awareness and enforcement to make disclosure effective.
📄 Abstract（原文）
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh pengungkapan sustainability reporting berdasarkan standar GRI terhadap cost of equity, yang meliputi pengungkapan aspek ekonomi (GRI 200), aspek lingkungan (GRI 300), dan aspek sosial (GRI 400) pada perusahaan energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Sampel dipilih melalui metode purposive sampling dan menghasilkan 13 perusahaan dengan total 65 observasi. Cost of equity diukur menggunakan model CAPM, sedangkan pengungkapan keberlanjutan diukur dengan indeks dikotomi berdasarkan item GRI. Analisis dilakukan dengan regresi data panel menggunakan Common Effect Model (CEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan aspek ekonomi, aspek lingkungan, maupun aspek sosial tidak berpengaruh signifikan terhadap cost of equity. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar modal Indonesia belum sepenuhnya merespons informasi keberlanjutan sebagai faktor yang memengaruhi persepsi risiko investor.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.62421/jibema.v4i1.372first seen 2026-08-07 05:09:19
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