インドネシア証券取引所におけるハイプロファイル・ロープロファイルセクター別のESG開示と収益性が企業価値に与える影響の比較（2022-2024年）
PERBANDINGAN PENGARUH ESG DISCLOSURE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR HIGH PROFILE DAN LOW PROFILE DI BEI (Studi Pada Perusahaan Sektor High Profile dan Low Profile di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024) (原題)
Danyal Fahruli, Sabar Warsini
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所の上場企業20社・60観測を対象に、Bloomberg ESG開示スコアとROEがTobin's Qに与える影響をセクター別に比較した実証研究。全体ではESG開示・収益性とも個別には有意でなく、企業規模が主な説明要因であった。しかしESG係数はハイプロファイルで負（−0.180）、ロープロファイルで正（+0.391）と符号が反転し、Chow検定で有意差を確認。ESG効果はセクター特性に依存することを示す。
English
This study compares how Bloomberg ESG disclosure scores and ROE affect Tobin's Q across high-profile and low-profile sectors of the Indonesia Stock Exchange (20 firms, 60 observations, 2022–2024). Pooled results show neither ESG disclosure nor profitability is individually significant, with firm size driving most variation. Crucially, the ESG coefficient flips sign—negative in high-profile (−0.180) but positive in low-profile (+0.391) sectors—confirmed by a Chow test (F=4.620, p=0.0029), indicating ESG effects are sector-contextual.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国市場におけるESG開示の企業価値効果がセクターで反転するという知見は、日本企業が海外拠点・サプライチェーンでESG評価を受ける際の文脈理解に資する。SSBJ開示対応を進める日本企業が、セクター横断的な一律ESG評価の限界を認識する材料となる。
In the global GX context
Adds emerging-market evidence to the global debate on whether ESG disclosure pays off, showing the effect is sector-contingent rather than universal—relevant to ISSB/CSRD-era discussions on comparability and to investors applying sector-neutral ESG ratings. Complements the largely developed-market literature with Indonesian panel data.
👥 読者別の含意
🔬研究者:Provides a sector-split panel test showing ESG–firm value relationships can reverse sign across sector types, cautioning against pooled ESG regressions.
🏢実務担当者:Suggests ESG disclosure value depends on sector profile, useful for benchmarking expectations when engaging with emerging-market subsidiaries or suppliers.
🏛政策担当者:Highlights that one-size-fits-all ESG disclosure mandates may have uneven valuation effects across sectors, informing sector-differentiated disclosure guidance.
📄 Abstract（原文）
Penelitian ini bertujuan menganalisis dan membandingkan pengaruh ESG disclosure dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor high profile dan low profile di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. ESG disclosure diukur menggunakan Bloomberg ESG Disclosure Score, profitabilitas diproksikan dengan Return on Equity (ROE), dan nilai perusahaan diukur dengan Tobin's Q, dengan ukuran perusahaan (SIZE) sebagai variabel kontrol. Sampel dipilih melalui purposive sampling dan diperoleh 20 perusahaan dengan 60 observasi, dianalisis menggunakan Random Effect Model dan Uji Chow. Hasil menunjukkan bahwa secara agregat ESG disclosure dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan secara parsial, namun signifikan secara simultan dengan kontribusi utama dari variabel kontrol ukuran perusahaan. Temuan utama penelitian ini adalah adanya perbedaan pola pengaruh yang signifikan antar sektor koefisien ESG bertanda negatif di sektor high profile (−0,180) namun positif di sektor low profile (+0,391) yang dibuktikan oleh Uji Chow dengan F-hitung 4,620 dan p-value 0,0029. Hal ini mengindikasikan bahwa pengaruh ESG disclosure dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan bersifat kontekstual menurut karakteristik sektor, sehingga pendekatan agregat tanpa membedakan sektor dapat mengaburkan temuan yang sebenarnya, sebagaimana didukung oleh Legitimacy Theory.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://jurnal.peneliti.net/index.php/JIWP/article/view/14660first seen 2026-11-05 05:22:58 · last seen 2026-11-06 05:01:17
🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。
gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。