インドネシア証券取引所に上場する国有企業（BUMN）におけるサステナビリティ報告書開示と企業規模が財務業績に与える影響の分析（2020-2024年）

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:For GX researchers studying the economic consequences of sustainability disclosure, this paper offers evidence of short-term negative effects, highlighting the need for long-term analysis.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams should be aware that initial disclosure efforts may impose costs before yielding benefits, requiring strategic planning for ROI.

🏛政策担当者:Policymakers designing disclosure mandates should consider potential short-term financial burdens on firms, especially state-owned enterprises with dual mandates.

本研究は、2020年から2024年の期間において、インドネシア証券取引所（IDX）に上場している国有企業（BUMN）におけるサステナビリティ報告書（SR）の開示と企業規模が財務業績に与える影響を分析することを目的とする。定量的アプローチと重回帰分析を用いて、本研究は5年間にわたる15社のBUMN企業（75の観測値）を検証した。調査結果は、SR開示が純利益率（NPM）に対して有意ではあるが負の影響を及ぼし、係数は-73.421（p = 0.008）であり、サステナビリティ報告の取り組みが長期的な便益を生み出す前に短期的な財務コストを課すことを示唆している。対照的に、企業規模は財務業績に有意な影響を及ぼさない（p = 0.754）。モデルは同時有意性を示すものの（F検定、p = 0.027）、調整済みR²値は0.070であり、財務業績の変動のわずか7%しかこれら2つの変数によって説明されないことを示しており、より包括的なモデル仕様の必要性を浮き彫りにしている。本研究は、利益創出と公共サービス提供という二重の使命に直面する国有企業の文脈において、サステナビリティ開示が自動的に短期的収益性を向上させるという前提に疑問を呈する実証的エビデンスを提示することで、サステナビリティ会計の文献に貢献する。今後の研究では、パネルデータ手法（固定効果モデルまたは変量効果モデル）を用いてモデルを拡張し、コーポレート・ガバナンス指標や財務構造の尺度などの追加変数を組み込み、サステナビリティ開示のセクター別および長期的な影響を検討すべきである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study aims to analyze the influence of Sustainability Report (SR) disclosure and Company Size on Financial Performance in State-Owned Enterprises (BUMN) listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2020–2024. Using a quantitative approach with multiple linear regression analysis, this study examined 15 BUMN companies over five years (75 observations). The findings reveal that SR disclosure has a significant but negative effect on Net Profit Margin (NPM), with a coefficient of -73.421 (p = 0.008), suggesting that sustainability reporting initiatives impose short-term financial costs before generating long-term benefits. Conversely, Company Size does not have a significant effect on financial performance (p = 0.754). While the model demonstrates simultaneous significance (F-test, p = 0.027), the Adjusted R² value of 0.070 indicates that only 7% of variation in financial performance is explained by these two variables, highlighting the need for more comprehensive model specification. This research contributes to the sustainability accounting literature by presenting empirical evidence that challenges the assumption that sustainability disclosure automatically enhances short-term profitability, particularly in the context of state-owned enterprises facing dual mandates of profit generation and public service delivery. Future research should extend the model using panel data methods (Fixed Effects or Random Effects models), incorporate additional variables such as corporate governance indicators and financial structure measures, and examine sector-specific and long-term effects of sustainability disclosure.

• openalex https://doi.org/10.38035/gijtm.v4i2.954first seen 2026-07-18 06:11:40