財務資源・コーポレートガバナンスとサステナビリティ・パフォーマンス：インドネシア製造業における財務パフォーマンスの媒介効果
Financial Resources, Corporate Governance, and Sustainability Performance: The Mediating Role of Financial Performance in Indonesian Manufacturing Firms (原題)
Fithri Suciati, Tri Widyastuti, Harnovinsah Harnovinsah, Darmansyah Darmansyah
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア製造業19社・95社年データを用い、財務資源とコーポレートガバナンスが企業サステナビリティ・パフォーマンス（CSP）に与える影響を財務パフォーマンス（FP）の媒介効果とともにPLS-SEMで分析した。ガバナンスはCSPに正の直接効果を持つ一方、財務余剰・財務能力・成長オプションは負の直接効果を示した。FPはCSPに直接影響しないが、財務資源とCSPの関係を有意に媒介する。資源の豊富さだけではサステナビリティへのコミットメントを保証しない「財務資源サステナビリティ・パラドックス」を提示する。
English
Using PLS-SEM on 19 Indonesian manufacturing firms (95 firm-year observations, 2020–2024), this study examines how financial resources and corporate governance affect corporate sustainability performance (CSP), with financial performance (FP) as mediator. Governance has a positive direct effect on CSP, while financial slack, capacity, and growth options show negative direct effects. FP does not directly affect CSP but significantly mediates the financial-resource–CSP link, revealing a 'Financial Resource Sustainability Paradox.'
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国・インドネシアのOJKサステナブルファイナンス・ロードマップ下での開示実務を扱う。日本企業にとっては、SSBJ・有報開示やガバナンス体制とサステナビリティ投資の関係を考える際の比較材料となり、特に「財務余剰が逆にサステナビリティ投資を鈍らせる」可能性は国内の資本配分議論に示唆を与える。
In the global GX context
This paper speaks to the global push for mandatory sustainability disclosure (ISSB/IFRS S1-S2 adoption, CSRD spillovers) by testing whether internal financial capacity and governance actually convert into sustainability performance in an emerging market. Its 'Financial Resource Sustainability Paradox' challenges the assumption that better-resourced firms automatically disclose and perform better, offering evidence relevant to transition-finance and disclosure-quality debates in emerging economies.
👥 読者別の含意
🔬研究者:財務資源とサステナビリティ成果の非線形・逆説的関係を、媒介分析で検証する実証枠組みとして参考になる。
🏢実務担当者:財務余剰があるだけではサステナビリティ投資が進まない可能性を示し、ガバナンス設計と資源配分の実務的示唆を提供する。
🏛政策担当者:開示義務化だけでは不十分で、ガバナンス強化と財務資源のサステナビリティ転換を促す政策設計の必要性を示唆する。
📄 Abstract（原文）
This study investigates the relationships between financial resources, corporate governance, and corporate sustainability performance (CSP) in Indonesian manufacturing firms, with financial performance (FP) as a mediating mechanism. Although the Financial Services Authority’s (OJK) Sustainable Finance Roadmap encourages sustainability practices, sustainability disclosure among Indonesian firms remains inconsistent, and evidence regarding the role of internal financial resources in achieving CSP is inconclusive. Using a quantitative explanatory approach, this study applies Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) to 19 manufacturing firms listed on the Indonesia Stock Exchange with complete financial and sustainability reports during 2020–2024, resulting in 95 firm-year observations. The results show that corporate governance has a positive direct effect on CSP, whereas financial slack, financial capacity, and growth options exhibit significant negative direct effects. FP does not directly affect CSP but significantly mediates the relationship between financial resources and CSP, except for the governance–CSP relationship. These findings reveal a Financial Resource Sustainability Paradox, indicating that resource availability alone does not ensure sustainability commitment. This study contributes an integrated Financial Resource, Governance, and Sustainability framework and highlights the importance of governance mechanisms and effective financial resource conversion to improve sustainability outcomes.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://serambi.org/index.php/bamj/article/download/2280/2132first seen 2026-10-22 05:39:18 · last seen 2026-11-06 05:34:49
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