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制度改革と企業の社会的責任（CSR）開示：サウジアラビアのVision 2030からのエビデンス

Institutional reforms and corporate social responsibility disclosure: evidence from Saudi Arabia’s Vision 2030 (原題)

Khalid Mujahid Alharbi, Alan Farley, Hong (Helen) Yang

Pacific Accounting Review📚 査読済 / ジャーナル2026-05-11#ESGOrigin: Global
DOI: 10.1108/par-07-2025-0128
原典: https://doi.org/10.1108/par-07-2025-0128
📄 PDF

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、サウジアラビアのVision 2030と2017年のコーポレートガバナンス規則（CGR）が上場企業のCSR開示（CSRD）に与えた影響を、直接効果と間接効果に分けて分析。構造方程式モデリングを用い、2014～2019年のパネルデータから、改革導入後にCSRDが有意に増加したことを示す。間接効果は限定的で、特に女性雇用などの改革が直接ターゲットとするガバナンス特性のみがCSRD向上と関連。

English

This study examines how Saudi Arabia’s Vision 2030 and 2017 Corporate Governance Regulations (CGR) influenced corporate social responsibility disclosure (CSRD) by listed firms. Using structural equation modeling on panel data from 2014–2019, it finds a strong direct increase in CSRD after reforms, but indirect effects through governance characteristics are selective—only reforms explicitly targeting female employment were associated with higher CSRD.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本でも、SSBJや有報でのサステナビリティ開示が進む中、国家主導の改革と開示の連動を実証した点は参考になる。ただし、サウジアラビア特有の文脈（国家主導・石油依存）と日本の状況は異なるため、直接的な適用には注意が必要。

In the global GX context

This paper provides evidence on how state-led institutional reforms can boost CSR disclosure, relevant to global discussions on mandatory ESG reporting (e.g., CSRD, SEC climate rules). It highlights that targeted governance reforms (e.g., female employment) can accelerate disclosure, while entrenched board characteristics may lag. Useful for policymakers in emerging economies designing reform sequencing.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Shows how institutional theory can be applied to non-Western settings and distinguishes direct vs. indirect reform effects on disclosure.

🏢実務担当者:Highlights that strategic reform agendas can signal legitimacy and boost disclosure, but governance changes may take longer.

🏛政策担当者:Demonstrates that coordinated state-led reforms can enhance CSR disclosure directly, but indirect effects via governance require targeted interventions.

📄 抄録（日本語訳）

目的 本研究は、サウジアラビアの国家主導の制度的改革であるVision 2030とコーポレート・ガバナンス規則（CGR）2017が、上場企業による企業の社会的責任開示（CSRD）にどのように影響を与えたかを、直接的な改革効果と、企業レベルのガバナンス特性を通じて作用する間接的な効果を区別して検討することを目的とする。 設計・方法・アプローチ 構造方程式モデリングと、サウジアラビア上場企業440件の観察データ（2014年〜2019年）を用いて、本研究は改革実施の初期段階を分析する。制度理論に基づき、マクロレベルの制度的変化がCSRDに直接的および選択されたガバナンス特性を通じて間接的にどのように影響を与えるかを評価する。 結果 結果は、Vision 2030とCGR 2017の導入後、企業特性を統制した後でも、CSRDの統計的に有意な強い直接的な増加を示している。間接効果は選択的であり、改革アジェンダによって明示的に標的とされた、または強く奨励されたガバナンス特性、特に女性雇用は、より高いCSRDと関連している一方、より深く根付いた取締役会特性は、サンプル期間中に限定的または有意でない変化を示している。 研究の限界・含意 本研究は、西洋起源の確立された理論、特に制度理論が、理論的置換ではなく慎重な文脈的解釈を通じて、非西洋の状況にどのように適用できるかを示すことにより、より広範なCSR文献に貢献する。 実務的含意 本研究の知見は、戦略的な改革アジェンダと規制の調整がCSRDをどのように促進できるかについて政策立案者に洞察を提供するとともに、持続的な非公式制度を特徴とする文脈における短期的なガバナンス変革の限界を浮き彫りにする。 社会的含意 本研究は、制度移行期において、雇用ベースの改革がCSR目標を支援する役割を強調する。 独自性・価値 本研究は、国家主導の調整された制度的改革が、直接的および間接的な経路を通じてCSRDにどのように影響を与えるかを検討した、最初の大規模サンプル実証研究の一つである。即時的な開示対応とより緩慢なガバナンス調整を区別することにより、本研究は、改革の強度、順序付け、および制度の持続性が新興経済国における企業行動をどのように形成するかを明確にすることで、CSRおよび制度文献に貢献する。サウジアラビアを超えて、本研究の知見は、国家主導の調整された改革アジェンダが、即時の構造的変化ではなく、シグナリングと正当性のメカニズムを通じて開示に影響を与えることを示すことにより、CSR文献に貢献する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Purpose This study aims to examine how coordinated state-led institutional reforms, Saudi Arabia’s Vision 2030 and the Corporate Governance Regulations (CGR) 2017, have influenced corporate social responsibility disclosure (CSRD) by listed companies, distinguishing between direct reform effects and indirect effects operating through firm-level governance characteristics. Design/methodology/approach Using structural equation modeling and panel data from 440 observations of Saudi-listed companies (2014−2019), the study analyzes the early phase of reform implementation. Drawing on the institutional theory, it evaluates how macro-level institutional change shapes CSRD directly and indirectly through selected governance characteristics. Findings The results indicate a strong and statistically significant direct increase in CSRD following the introduction of Vision 2030 and CGR 2017, even after controlling for firm characteristics. Indirect effects are selective: governance characteristics explicitly targeted or strongly encouraged by the reform agenda, particularly female employment, are associated with higher CSRD, while more deeply embedded board characteristics exhibit limited or insignificant change during the sample period. Research limitations/implications This study contributes to the broader CSR literature by demonstrating how established Western-origin theories, particularly institutional theory, can be applied to non-Western settings through careful contextual interpretation rather than theoretical replacement. Practical implications The findings offer insights for policymakers on how strategic reform agendas and regulatory coordination can promote CSRD while also highlighting the limits of short-term governance change in contexts characterized by persistent informal institutions. Social implications This study highlights the role of employment-based reforms in supporting CSR objectives during periods of institutional transition. Originality/value This study provides one of the first large-sample empirical examinations of how coordinated, state-led institutional reforms influence CSRD through both direct and indirect channels. By distinguishing between immediate disclosure responses and slower-moving governance adjustments, the study contributes to the CSR and institutional literature by clarifying how reform intensity, sequencing and institutional persistence shape corporate behavior in emerging economies. Beyond Saudi Arabia, the findings contribute to the CSR literature by demonstrating how coordinated state-led reform agendas influence disclosure through signaling and legitimacy mechanisms rather than immediate structural change.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。