サステナビリティ報告書の第三者保証が外国人持株比率に与える影響：保証プロバイダー特性に着目して

日本語

サステナビリティ報告書に対する第三者保証が外国人持株比率に与える影響を、保証プロバイダーの特性（監査法人か専門機関か等）に着目して分析した実証研究。保証の有無や提供主体の違いが海外投資家の投資判断・株式保有行動とどう結びつくかを検証し、開示の信頼性担保が資本市場での評価に直結することを示唆する。

English

An empirical study examining how third-party assurance of sustainability reports affects foreign ownership, focusing on the characteristics of assurance providers. It tests whether the presence and type of assurance influence overseas investors' holdings, suggesting that credibility-enhancing assurance directly shapes capital-market valuation.

日本のGX文脈において

SSBJ基準の導入や有報でのサステナビリティ開示拡大を控え、日本企業にとって第三者保証の設計は海外投資家の持株比率に影響しうる経営課題。保証プロバイダーの選定が投資家対応・資本コストに及ぼす含意は、日本企業の開示戦略に直接示唆を与える。

In the global GX context

As ISSB/CSRD regimes push assurance toward mandatory status, this paper adds evidence on how assurance—and the choice of provider—shapes foreign investor behavior, informing the global debate on assurance standards and disclosure credibility.