海外直接投資と企業ESG：新興G20経済におけるビジネスモデルの再定義

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on FDI-ESG nonlinearity, useful for sustainable finance and international business scholars.

🏢実務担当者:Highlights the need to build ESG capabilities when internationalizing, and to consider FDI thresholds in investment decisions.

🏛政策担当者:Emphasizes institutional capacity and governance reforms to attract 'good' FDI for sustainability.

本研究は、対内および対外の外国直接投資（FDI）の両方が企業の環境・社会・ガバナンス（ESG）パフォーマンスを形成する上で果たす逆説的な役割を検討する。我々は、G20新興経済国からの6511件の企業・年次観測値からなる2014年から2023年までのパネルデータを分析する。分析には、固定効果（FE）、FE-ロバスト、Driscoll–Kraay、高次元固定効果（HDFE）、および動的閾値回帰を用いる。結果は、対内FDIと企業のESGパフォーマンスとの間にU字型の関連があることを示す。低水準では、対内FDIはより弱いESGパフォーマンスと関連し、閾値を超えると、限界効果は正になる。対照的に、対外FDIはESGと逆U字型の関係を示し、国際化によるESGの利益は閾値まで存在し、その後は限界収益が減少または負になることを示唆する。パネル閾値回帰の結果は、FDIとESGの関係における体制シフトを支持し、対内FDI（1.941%）および対外FDI（1.027%）の閾値を特定する。2016年のパリ協定は、国際展開のための資本を呼び込む上でのFDIの重要性を示している。これらの発見は、グローバル化が、国家レベルのFDI集約度と制度的環境に依存する非線形な形でESGに影響を与えることを文書化することにより、国際ビジネスおよび持続可能な金融研究に貢献する。政策的含意は、持続可能性のための「良い」FDIを呼び込むには制度的能力と補完的なガバナンス改革が必要であることを強調し、経営的含意は、国際化とESG能力構築の順序付けを強調する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study examines the paradoxical role of both inward and outward foreign direct investment (FDI) in shaping corporate Environmental, Social and Governance (ESG) performance. We analyse panel data from 2014 to 2023, comprising 6511 firm-year observations from the G20 emerging economies. We analyse using fixed effects (FE), FE-robust, Driscoll–Kraay, and high-dimensional fixed effects (HDFE), as well as dynamic threshold regressions. Our results show a U-shaped association between inward FDI and corporate ESG performance. At low levels, inward FDI is associated with weaker ESG performance, while beyond the threshold, the marginal effect becomes positive. Conversely, outward FDI follows an inverted U-shaped relationship with ESG, implying that ESG gains from internationalisation up to a threshold, followed by diminishing or negative marginal returns. Results from the panel threshold regression support regime shifts in the FDI–ESG relationship and identify threshold values for inward (1.941%) and outward FDI (1.027%). The Paris Agreement of 2016 marks the importance of FDI in attracting capital for international expansion. The findings contribute to global business and sustainable finance research by documenting that globalisation affects ESG in nonlinear ways that depend on national-level FDI intensity and the institutional environment. Policy implications highlight that attracting "good" FDI for sustainability requires institutional capacity and complementary governance reforms; managerial implications emphasise sequencing internationalisation with ESG capability-building.

• semanticscholar https://doi.org/10.1142/s0217590826400084first seen 2026-05-15 21:45:35 · last seen 2026-07-01 05:45:42