The Impact of Sustainability Rating Scores, Greenhouse Gas Intensity, and Financial Performance on Firm Value of Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand Sustainability Index
Ratchaphon Jiratthachai
🤖 gxceed AI 要約
日本語
タイSET ESG指数の上場企業を対象に、ESG格付け・炭素強度・財務指標が企業価値へ与える影響を2018〜2024年の二次データと重回帰分析で検証した研究。ESG格付けと炭素強度は企業価値に有意な影響を与えず、ROEは正、ROAは負の効果を示した。タイ資本市場が短期的にはサステナビリティより財務成果を重視して評価していることを示唆する。
English
This study examines how ESG ratings, carbon intensity, and financial performance affect firm value among companies on Thailand's SET ESG Index, using 2018-2024 secondary data and multiple regression. ESG ratings and carbon intensity showed no significant effect on firm value, while ROE was positive and ROA negative. The findings suggest Thailand's capital market prioritizes short-term financial results over sustainability factors in valuation.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国市場ではESG評価がまだ企業価値に織り込まれにくいという実証は、SSBJ・有報開示の拡充が日本企業の資本コスト低減に本当に効くのかを考える比較材料になる。日本ではESG格付けと株価の連動が相対的に強いとされるため、市場成熟度による差として読める。
In the global GX context
Provides emerging-market evidence that ESG ratings and carbon intensity are not yet priced into firm value, contrasting with ISSB/TCFD-driven disclosure regimes where investors increasingly price sustainability data. Useful for global disclosure scholarship on whether mandatory reporting translates into valuation effects across market maturity levels.
👥 読者別の含意
🔬研究者:ESG評価と企業価値の連動が市場成熟度でどう変わるかを示す新興国の実証データとして活用できる。
🏢実務担当者:タイ拠点を持つ企業は、現地資本市場ではESG格付けより財務指標が評価されやすい点を投資家対話の前提にできる。
🏛政策担当者:開示制度の整備だけでは評価に結びつかず、投資家側のESG活用促進策が併せて必要という示唆を得られる。
📄 Abstract（原文）
The purpose of this study was to investigate the impacts sustainability rating scores (ESG) Rating), greenhouse gas intensity (Carbon Intensity) and financial performance (ROA and ROE) have on the firm value of listed companies in the Stock Exchange of Thailand's Sustainability Index (SET ESG Index). This quantitative study gathered secondary data from the Stock Exchange of Thailand database from 2018-2024 and annual reports. To test the research hypotheses, multiple regression analysis was employed, determining the relationships between sustainability, financial indicators, and firm value. The results revealed that sustainability components such as ESG Rating and Carbon Intensity yielded no significant impacts on firm value. Contrastingly, financial performance variables demonstrated a compelling relationship: Return on Equity (ROE) had a positive effect on firm value, while Return on Assets (ROA) displayed a negative correlation. These findings suggest that, in the short term, Thailand's capital market places more focus on financial results than on sustainability elements when valuing companies.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://ccsenet.org/journal/index.php/ibr/article/download/0/0/53932/58959first seen 2026-11-13 06:10:55
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