ESGの役割：財務パフォーマンスが企業価値に与える影響における統計的調整効果の類型理解
Role of Environmental, Social, and Governance (ESG) on the Effect of Financial Performance on Firm Value: Understanding Types of Statistical Moderation (原題)
Fransiskus Eduardus Daromes, Robert Jao, Bryan Ichiro Synarso
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所上場の非金融企業176社・5年分のデータを用い、財務パフォーマンスが企業価値に与える影響をESGスコアがどう調整するかを検証した研究。財務成果は企業価値に有意な正の影響を与え、ESGはその関係を強める純粋な調整変数として機能することを示す。ただしESG単独の企業価値への直接効果は有意ではなかった。
English
Using 176 firm-year observations of Indonesian non-financial listed firms (2019–2023) from Refinitiv, this study tests how ESG scores moderate the link between financial performance and firm value. Financial performance significantly raises firm value, and ESG strengthens that relationship, acting as a pure moderator, though ESG's direct effect on firm value is not significant.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国におけるESG評価と企業価値の関係を実証するもので、SSBJ・有報開示が進む日本企業にとっては、ESGスコアが財務成果と企業価値をどう媒介するかを投資家向け説明に活用する示唆がある。
In the global GX context
Adds emerging-market evidence to the global debate on whether ESG ratings translate into valuation effects, relevant to ISSB/CSRD-era discussions of how ESG disclosure quality interacts with financial fundamentals and cost of capital.
👥 読者別の含意
🔬研究者:ESGスコアを調整変数として扱う統計的モデリングの一事例として参照できる。
🏢実務担当者:ESG評価の向上が財務成果を通じて企業価値に効く経路を、投資家説明に活用できる。
🏛政策担当者:新興国市場でのESG開示義務化が企業価値に与える経路の参考になる。
📄 Abstract（原文）
This study examines how environmental, social, and governance issues shape the impact of financial success on firm value. To understand the link between the variables, the legitimacy theory and signal theory are employed. The population used includes non-financial enterprises from 2019–2023 that are listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) and are part of the Refinitiv database. Secondary data was gathered from the Indonesia Stock Exchange, official corporate websites, and the Refinitiv database in the form of sustainability reports, annual reports, and ESG scores. The sample size is 176 company data points over 5 years, selected using the purposive sampling method. Firm value is positively and significantly impacted by financial success, according to the research findings. ESG also improves the link between firm value and financial performance, according to the study. Lastly, the study's results also show that ESG increases business value, while not significantly. These findings suggest that the study's ESG variable is a pure moderator variable. Furthermore, the implications of the research both theoretically and practically have been discussed.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://doi.org/10.35315/dakp.v15i1.10372first seen 2026-10-22 05:53:22 · last seen 2026-11-06 05:49:18
🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。
gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。