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ESG、統合報告、監査と企業価値：ASEAN-5炭素集約セクターからの証拠

ESG, INTEGRATED REPORTING, AUDIT AND FIRM VALUE: EVIDENCE FROM ASEAN-5 CARBON-INTENSIVE SECTORS (原題)

Tito IM. Rahman Hakim, Erfan Muhammad, Frida Fanani Rohma, GHIFARI ROBBY MAULANA, Ervina Rahmalia Putri, Diaeldin Osman

Assets Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi📚 査読済 / ジャーナル2026-06-30#ESGOrigin: Global対象セクター: mining
DOI: 10.24252/assets.v16i1.67623
原典: https://doi.org/10.24252/assets.v16i1.67623

🤖 gxceed AI 要約

日本語

目的：ESGと統合報告（IR）が企業価値に与える影響を、監査委員会の特性と監査人の在任期間の調整効果を含めて検証。方法：2021-2023年のASEAN-5諸国の鉱業・不動産セクターのパネルデータ回帰。結果：ESGとIRは企業価値に有意に貢献せず、監査委員会の専門性が調整変数として負の効果を示した。政策的に、開示の信頼性向上とガバナンス強化の必要性が示唆される。

English

This study examines the impact of ESG and integrated reporting (IR) on firm value, moderated by audit committee characteristics and auditor tenure, in ASEAN-5 carbon-intensive sectors (mining and property) from 2021-2023. Using panel data regression, it finds that ESG and IR do not significantly contribute to firm value. Audit committee expertise surprisingly weakens the relationship. The findings suggest investor indifference to ESG/IR information and call for stronger regulations and governance.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

本論文はASEAN-5諸国を対象にしているが、日本企業にとっても示唆がある。すなわち、ESG開示が必ずしも企業価値向上に直結しないという結果は、日本のSSBJ基準や統合報告書の実務において、開示の質と信頼性を高めるための監査機能の重要性を示している。日本の投資家もESG情報に対して慎重な姿勢をとる可能性があり、規制当局は開示の信頼性向上策を検討する必要がある。

In the global GX context

This paper provides insights for global disclosure practice by highlighting that even in carbon-intensive sectors, ESG and integrated reporting may not automatically enhance firm value without credible assurance and robust governance. The findings challenge the assumption that voluntary disclosure alone drives market value, reinforcing the need for mandatory assurance standards (e.g., ISSB, CSRD) and effective audit committee oversight.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Evidences the limited value relevance of ESG and IR in ASEAN-5 carbon-intensive sectors, underscoring the need for better measurement of audit committee expertise in sustainability contexts.

🏢実務担当者:Suggests that corporate sustainability teams in emerging markets should not assume ESG disclosure directly boosts firm value and must prioritize assurance quality.

🏛政策担当者:Calls for stricter regulations to enhance credibility of ESG and integrated reporting disclosures, including mandatory assurance requirements.

📄 抄録（日本語訳）

目的 – 本研究の目的は、監査委員会の特性と監査人の在任期間によって調整された、企業価値に対するESGとIRの関連性を調査することである。方法 – 本研究は、2021年から2023年にわたるASEAN-5諸国の鉱業および不動産セクターを対象に、パネルデータ回帰を用いた。結果 – 本研究は、ESGとIRが企業価値創造に有意に貢献しないことを明らかにした。監査委員会の専門性が唯一の有意な調整変数として浮上したが、驚くべきことに、ESG、IRと企業価値との関係を弱めることが示された。研究への示唆 – 今後の研究では、サステナビリティの文脈により適合するよう、監査委員会の専門性の測定を精緻化すべきである。ASEAN-5地域の投資家はESGおよびIR情報にほぼ無関心であるように見え、これが鉱業および不動産企業が非財務報告書に対して適切な保証を求めることを妨げている。さらに、政策立案者は、ESGおよびIR開示の信頼性を高め、強固なガバナンスメカニズムを確立するための優れた規制を考案することが求められる。独自性 – 本研究は、ASEAN-5の文脈において、サステナビリティへの取り組みが企業価値に与える影響を調整するために、内部および外部の監査機能を組み合わせた最初の研究である。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

Purpose – This study’s objective is to probe the nexus of ESG and IR on firm value moderated by audit committee characteristics and auditor tenure. Methods – The study employed panel data regression across the mining and property sector in ASEAN-5 countries spanning from 2021-2023. Findings – This study reveals that ESG and IR fail to contribute significantly to firm value creation. Audit committee expertise emerges as the sole significant moderating variable, surprisingly weakening the relationship between ESG, IR, and firm value. Research Implications – Future studies should refine the measurement of audit committee expertise to better fit the sustainability context. Investors in the ASEAN-5 region appear largely indifferent to ESG and IR information, which discourages mining and property companies from seeking adequate assurance for their non-financial reports. Furthermore, policymakers are urged to devise superior regulations to enhance the credibility of ESG and IR disclosures and establish robust governance mechanisms. Originality – This study is the first in combining internal and external audit function to moderate the effect of sustainability initiatives on firm value in ASEAN-5 context.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。