ESGパフォーマンスと財務危機リスク：東南アジアの生活必需品セクター企業からの証拠
ESG performance and financial distress risk: evidence from Southeast Asian consumer non-cyclicals companies (原題)
Ismi Siti Nurzahra, F. Kristanti
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア・マレーシア・タイの生活必需品企業26社を対象に、2020〜2024年のESGパフォーマンスが財務危機リスクに与える影響をパネルデータ回帰で分析。環境（E）スコアのみが財務危機を有意に低下させ、社会（S）・ガバナンス（G）は有意な効果を示さなかった。ESG、特に環境要因が長期的なリスク管理手段として機能する可能性を東南アジアの文脈で示した。
English
This study examines how ESG performance affects financial distress among 26 consumer non-cyclical firms in Indonesia, Malaysia, and Thailand (2020–2024) using panel regression on Refinitiv data. Environmental performance significantly reduces financial distress, while social and governance pillars show no significant effect. It offers cross-country evidence that environmental factors can serve as a long-term risk management tool in a defensive but financially vulnerable sector.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本企業にとって、ESG特に環境パフォーマンスが財務リスク低減に寄与するという知見は、SSBJや有報でのサステナビリティ情報開示の意義を裏付ける。東南アジアに展開する日系製造業・商社のサプライチェーン管理や投資判断にも示唆を与える。
In the global GX context
This paper adds to the global evidence on ESG–financial risk links, reinforcing the materiality of environmental performance for investors and regulators. It supports the case for mandatory climate disclosure under ISSB/TCFD by showing that environmental factors can lower distress risk, though the weak S and G results caution against overgeneralizing ESG as a monolithic risk reducer.
👥 読者別の含意
🔬研究者:ESGと財務危機の関係を新興国・特定セクターで検証した実証研究として、E・S・Gの分解分析やモデル選択の参考になる。
🏢実務担当者:環境パフォーマンスへの投資が財務安定性に寄与しうることを示し、ESG戦略の優先順位付けや投資家説明に活用できる。
🏛政策担当者:環境情報開示の義務化が企業の財務健全性に資する可能性を示唆し、開示制度設計の根拠となりうる。
📄 Abstract（原文）
Purpose: This study aims to analyze the influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance on financial distress among consumer non-cyclicals companies in Indonesia, Malaysia, and Thailand during the 2020–2024 period. Methodology/approach: This study applies a quantitative approach using secondary data obtained from Refinitiv Eikon. Financial distress is measured using the modified Altman Z-Score model for emerging markets. The sample was selected through purposive sampling, resulting in 26 companies with 130 panel data observations. The analysis was conducted using panel data regression through the Chow and Hausman tests, with the Random Effect Model selected as the best estimation model. Findings: The results indicate that ESG performance and financial distress vary across companies. Simultaneously, environmental, social, and governance performance significantly influence financial distress. Partially, environmental performance has a significant negative effect on financial distress, while social and governance performance show no significant effect. Practical and Theoritical contribution/Originality: This study provides cross-country evidence on the role of ESG, particularly environmental performance, as a long-term risk management instrument in a defensive but financially vulnerable sector. Research Limitation: This study is limited to three Southeast Asian countries, one industrial sector, and a five-year observation period.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://doi.org/10.22219/jaa.v9i3.44964first seen 2026-09-22 05:20:52
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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。