ASEANのガバナンス品質下におけるESGパフォーマンスの弱い関連性

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on ESG-performance link in ASEAN with governance moderation, useful for comparative institutional studies.

🏢実務担当者:Suggests that in ASEAN, ESG disclosure alone may not boost financial metrics; strategic integration and long-term commitment are needed.

🏛政策担当者:Indicates that improving governance quality and regulatory enforcement is crucial for ESG to influence corporate performance.

一般的背景：環境・社会・ガバナンス（ESG）の実践は、企業の持続可能性と説明責任に関する議論においてますます重要性を増しており、特に環境に敏感な産業において顕著である。特定的背景：エネルギーおよび基礎素材セクターにおけるASEAN企業は、2020年から2024年にかけての規制およびステークホルダーの期待の高まりを受け、ESG開示とサステナビリティ報告を段階的に採用してきた。知識のギャップ：これまでの研究では、ESG格付けと企業業績との関係について一貫性のない結果が示されており、一方でASEANにおける国を越えた制度的ガバナンス要因は十分に調査されていない。目的：本研究は、ASEAN諸国におけるWorldwide Governance Indicators（WGI）の調整的役割を検討しながら、ESG格付けと、Return on Assets（ROA）およびTobin’s Qによって測定される企業業績との関係を調査する。結果：インドネシア、マレーシア、タイ、フィリピンの26社に対するパネルデータ回帰を用いた結果、ESG格付けはROAまたはTobin’s Qに正の影響を与えなかったことが示された。さらに、WGIはESGと財務業績または市場業績のいずれの関係も調整しなかったことが明らかになった。これらの結果は、ASEANにおけるESGの実施と開示が依然として初期段階にあり、企業の財務成果や市場評価に完全には反映されていないことを示している。新規性：本研究は、ASEANの文脈、特に環境に敏感な産業において、国を越えたガバナンスの質をESGと企業業績の枠組みに統合するものである。示唆：これらの結果は、ASEANにおけるESGの実施が、持続可能な企業価値創造に貢献するためには、より強力な制度的支援、長期的な戦略的統合、およびより成熟した規制環境を必要とすることを示唆している。 ハイライト： サステナビリティ開示は、ASEANのエネルギーおよび基礎素材企業において収益性指標との正の関連を示さなかった。 国の制度品質は、非財務的実践と市場評価との関係を強化できなかった。 地域のサステナビリティ採用は依然として移行段階にあり、投資家の評価メカニズムに完全には組み込まれていない。 キーワード：ASEAN、Tobin’s Q、WGI

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

General Background: Environmental, Social, and Governance (ESG) practices have become increasingly important in corporate sustainability and accountability discussions, particularly in environmentally sensitive industries. Specific Background: ASEAN companies in the energy and basic materials sectors have gradually adopted ESG disclosure and sustainability reporting following rising regulatory and stakeholder expectations between 2020 and 2024. Knowledge Gap: Previous studies have produced inconsistent findings regarding the relationship between ESG ratings and corporate performance, while cross-country institutional governance factors in ASEAN remain underexplored. Aims: This study investigates the relationship between ESG ratings and corporate performance measured by Return on Assets (ROA) and Tobin’s Q, while examining the moderating role of Worldwide Governance Indicators (WGI) in ASEAN countries. Results: Using panel data regression on 26 companies from Indonesia, Malaysia, Thailand, and the Philippines, the findings show that ESG ratings did not positively affect ROA or Tobin’s Q. The results further reveal that WGI did not moderate the relationship between ESG and either financial or market performance. These findings indicate that ESG implementation and disclosure in ASEAN remain at an early stage and have not yet been fully reflected in corporate financial outcomes or market valuation. Novelty: This study integrates cross-country governance quality into the ESG–corporate performance framework within the ASEAN context, particularly in environmentally sensitive industries. Implications: The findings suggest that ESG implementation in ASEAN requires stronger institutional support, long-term strategic integration, and more mature regulatory environments to contribute to sustainable corporate value creation. Highlights: Sustainability disclosure showed no positive association with profitability indicators in ASEAN energy and basic materials firms. National institutional quality failed to strengthen the relationship between non-financial practices and market valuation. Regional sustainability adoption remains transitional and has not been fully incorporated into investor assessment mechanisms. Keywords: ASEAN, Tobin’s Q, WGI

• semanticscholar https://acopen.umsida.ac.id/index.php/acopen/article/download/14306/4849first seen 2026-06-05 05:28:30 · last seen 2026-09-22 05:20:02
• openaire https://doi.org/10.21070/acopen.11.2026.14306first seen 2026-08-04 04:48:03 · last seen 2026-09-22 04:29:29