ESG開示、収益性、流動性が非循環的製造企業の投資決定に与える影響

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence on ESG disclosure's limited impact on investment decisions in an emerging market, useful for comparative studies.

🏢実務担当者:Suggests that while ESG disclosure is important, financial performance remains key for investor attraction; companies should balance both.

🏛政策担当者:Indicates that current ESG disclosure frameworks may not yet influence investor behavior, suggesting a need for enhanced enforcement or investor education.

本研究は、2022年から2024年の期間においてインドネシア証券取引所（IDX）に上場している消費者非循環（consumer non-cyclical）サブセクターの製造企業における、ESGディスクロージャー、収益性、および流動性が投資決定に与える影響を分析することを目的としている。投資決定は株価収益率（PER）を用いて代理測定され、ESGディスクロージャーはGRIスタンダード2021を参照した開示指数に基づいて測定され、収益性は総資産利益率（ROA）で代理測定され、流動性は流動比率（CR）を用いて測定される。企業規模はコントロール変数として使用される。本研究は、企業の年次報告書およびサステナビリティ報告書から得られた二次データを用いた定量的アプローチを採用している。サンプルは、設定された基準に基づく意図的サンプリング（purposive sampling）法を用いて選択され、120の観察データが得られた。データ分析は、EViews 9ソフトウェアを用いたパネルデータ回帰を使用して行われた。研究結果は、ESGディスクロージャーが投資決定に有意な影響を与えないことを示している。この発見は、投資家が投資決定を行う際に、非財務情報よりも財務情報を依然としてより重視していることを示唆している。収益性は投資決定に正で有意な影響を与えており、これは企業の利益創出能力が投資家にとって重要な要素であることを示している。一方、流動性は投資決定に有意な影響を与えない。これは、企業の短期債務履行能力が投資家の主要な考慮事項とはなっていないためである。本研究の結果は、特に財務情報と非財務情報の役割に関連する、投資決定に影響を与える要因に関する文献の発展に貢献し、投資家、企業、および今後の研究者にとって、持続可能性志向のビジネス戦略の策定と意思決定における検討材料となることが期待される。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ESG Disclosure, profitabilitas, dan likuiditas terhadap keputusan investasi pada perusahaan manufaktur subsektor consumer non-cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Keputusan investasi diproksikan menggunakan Price to Earnings Ratio (PER), ESG Disclosure diukur berdasarkan indeks pengungkapan yang mengacu pada GRI Standards 2021, profitabilitas diproksikan dengan Return on Assets (ROA), dan likuiditas diukur menggunakan Current Ratio (CR). Ukuran perusahaan digunakan sebagai variabel kontrol. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan, sehingga diperoleh 120 data observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak EViews 9. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor masih lebih mempertimbangkan informasi keuangan dibandingkan informasi non-keuangan dalam pengambilan keputusan investasi. Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan investasi, yang menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba menjadi faktor penting bagi investor. Sementara itu, likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi karena kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek belum menjadi pertimbangan utama investor. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi pengembangan literatur mengenai faktor-faktor yang memengaruhi keputusan investasi, khususnya terkait peran informasi keuangan dan non-keuangan, serta menjadi bahan pertimbangan bagi investor, perusahaan, dan peneliti selanjutnya dalam pengambilan keputusan dan penyusunan strategi bisnis yang berorientasi pada keberlanjutan.

• openalex https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.11722first seen 2026-08-08 05:07:08