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インドネシアの銀行におけるESG開示、収益性、レバレッジが企業価値に与える影響

Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Indonesia (原題)

Rifky Ramandha, Ghazali Syamni, Darmawati Muchtar, Ristati Ristati

Jurnal Intelek Dan Cendikiawan Nusantara📚 査読済 / ジャーナル2026-09-28#ESG経営インパクト: 資金調達対象セクター: finance
原典: https://jicnusantara.com/index.php/jicn/article/view/8276

🤖 gxceed AI 要約

日本語

インドネシア証券取引所上場の銀行45社・225観測を対象に、ESG開示・ROA・DERが企業価値（PBV）に与える影響をパネル回帰で分析。ESG開示とROAは企業価値に負に、DERは正に有意に影響し、モデルは企業価値変動の76.51%を説明した。新興国銀行セクターにおけるESG開示の価値関連性に負の関係を示す実証結果を提示する。

English

Panel regression on 45 Indonesian listed banks (225 observations, 2020–2024) examines how ESG disclosure, ROA, and DER affect firm value (PBV). ESG disclosure and ROA show significant negative effects, while DER is positive; the model explains 76.51% of firm-value variance. It offers emerging-market evidence that ESG disclosure may be negatively value-relevant in banking.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本の銀行・SSBJ対応や有報でのサステナ開示を考える上で、新興国におけるESG開示と企業価値の負の関係は、開示コストと市場評価のトレードオフを検討する比較材料となる。

In the global GX context

Adds emerging-market (Indonesia) evidence to the global debate on whether ESG disclosure is value-accretive, complementing TCFD/ISSB adoption studies mostly focused on developed markets. Useful for comparative disclosure scholarship on cost-benefit of ESG reporting in banking.

👥 読者別の含意

🔬研究者:新興国銀行セクターにおけるESG開示の価値関連性の負の結果は、開示規制の効果を比較分析する研究者に有用。

🏢実務担当者:ESG開示が短期的に企業価値を押し下げる可能性を示唆し、開示戦略と投資家コミュニケーションの設計に示唆を与える。

🏛政策担当者:新興国でのESG開示義務化を検討する際、開示コストと市場評価の関係を考慮する根拠となりうる。

📄 Abstract（原文）

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure, Return on Assets (ROA), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price to Book Value (PBV) pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Sampel penelitian terdiri atas 45 perusahaan dengan total 225 observasi selama periode pengamatan. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan Fixed Effect Model (FEM) dan estimasi cross-section weights. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Disclosure berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. ROA berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil uji simultan menunjukkan bahwa ESG Disclosure, ROA, dan DER secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Nilai R-squared sebesar 0,7651 menunjukkan bahwa 76,51% variasi nilai perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel dalam model penelitian, sedangkan 23,49% sisanya dijelaskan oleh faktor lain di luar model.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。