フィンテック採用とESG開示が企業価値評価に与える影響：知的資本と財務業績が配当政策と企業価値に及ぼす効果

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence of the moderating effect of ESG disclosure on the FinTech-dividend-firm value nexus in an emerging market.

🏢実務担当者:Suggests that managers should integrate ESG disclosure with digital strategy to enhance firm value, especially for high-performing firms.

🏛政策担当者:Highlights the role of ESG disclosure in capital allocation decisions, offering lessons for emerging economy regulatory frameworks.

背景 本論文は、新興経済圏の金融機関におけるFinTech導入、知的資本、ESG開示、および配当政策の複雑な相互関連性と、それらが企業価値に与える影響を考察する。無形資産を過小評価することが多い伝統的なコーポレートファイナンス理論に疑問を投げかけ、本研究は市場価値と簿価の乖離の拡大によって推進される。この乖離は、デジタルトランスフォーメーションの進行と、データおよび知的財産の戦略的重要性によってさらに増幅されている。方法 我々の仮説は、これらの変数が企業価値に与える完全な効果を、いわゆる「Digital-ESG-Value nexus」におけるこれらの変数の相乗的統合に関する既存文献のギャップを埋める複雑な枠組みを通じて説明・確認する機会として定式化される。2015年から2023年までのDSE上場金融機関のサンプルを用い、固定効果モデル、動的パネルGMM、CS-ARDL、分位点回帰、および深層ニューラルネットワークモデルを含む厳密な計量経済学的手法を採用し、結論の妥当性と信頼性を確保する。結果 実証結果は、FinTech導入、知的資本、ESG開示、および配当政策が、様々な代理変数と組み合わされた場合、企業価値に有意な正の影響を与えることを明確に示している。ESG開示は、配当政策と企業価値に対して実質的な調整効果を持つことが観察され、配当支払いの妥当性を強化する。財務業績もまた、ESGと配当政策の間の調整要因として機能する。分位点回帰はまた、異質性の理解に寄与し、業績の良い企業がこれらの戦略的特徴から不釣り合いに恩恵を受けることを示している。結論 これらの結果は、進化するデジタル環境におけるシグナリング理論、リソース・ベースド・ビュー、およびステークホルダー理論の前提を適用することにより、重要な理論的含意を持つ。実務においては、技術と人的資源の間で価値創造の持続可能性を最大化するための資源配分方法を決定する必要がある経営者に対し、実践的な指針を提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Background This paper examines the complex interconnections among FinTech adoption, intellectual capital, ECG disclosure, and dividend policy, and their impacts on corporate value in financial institutions of emerging economies. Questioning traditional corporate finance theory, which often undervalues non-physical assets, the scholarship is propelled by the growing gap between market and book value, which, in turn, is enhanced by the process of digital transformation and the strategic importance of data and intellectual property. Method Our hypothesis is formulated as an opportunity to explain and confirm the full effect of these variables on a company's value through a complex framework that will successfully fill a gap in the existing literature on the synergistic synthesis of these variables in the so-called Digital-ESG-Value nexus. Using a sample of DSE-listed financial institutions from 2015 to 2023, we employ rigorous econometric methods, including fixed-effects models, dynamic panel GMM, CS-ARDL, quantile regressions, and deep neural network models, to ensure our conclusions are sound and valid. Findings The empirical findings clearly show that FinTech adoption, intellectual capital, ESG disclosure, and dividend policy, when combined with various proxies, have a significant positive influence on firm value. ESG disclosure is observed to have a substantial moderating effect on the dividend policy and firm value, strengthening the plausibility of dividend payments. Financial performance also serves as a moderating factor between ESG and the dividend policy. Quantile regressions also help understand heterogeneity, showing that better-performing companies reap disproportionately from these strategic features. Conclusion These results have significant theoretical implications by applying the assumptions of Signaling Theory, the Resource-Based View, and Stakeholder Theory in an evolving digital environment. In practice, the research provides practical guidance to managers who need to determine how to allocate resources to maximise the sustainability of value creation between technology and human resource.

• openalex https://doi.org/10.5256/f1000research.196646.r482926first seen 2026-05-23 05:26:29 · last seen 2026-06-17 07:10:08