ESG開示・エコ効率・グリーンイノベーションは企業価値を高めるか：インドネシアエネルギーセクターの証拠
Do ESG Disclosure, Eco-Efficiency, and Green Innovation Enhance Firm Value Evidence from Indonesia’s Energy Sector (原題)
Siska Siska, Lintang Nur Agia, Evan Triputra
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシアIDX上場エネルギー企業32社・96社年データ（2021〜2023年）をPVECMで分析。ESG開示は長期的に企業価値を有意に高め、企業規模がこの関係を強める。一方、エコ効率とグリーンイノベーションは長期的に負の影響を示し、短期効果は非有意だった。
English
Using PVECM on 96 firm-year observations from 32 Indonesian energy firms (2021-2023), the study finds ESG disclosure significantly raises firm value in the long term, strengthened by firm size. Eco-efficiency and green innovation show negative long-term effects and insignificant short-term effects. Firm size does not moderate these latter relationships.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国エネルギー企業におけるESG開示の価値向上効果を示す実証例として、日本企業のSSBJ対応や有報でのサステナビリティ開示の投資家評価を考える上で参照価値がある。特に企業規模が開示効果を強める点は、大企業中心の日本市場の示唆となる。
In the global GX context
Provides emerging-market evidence that ESG disclosure enhances firm value, complementing TCFD/ISSB scholarship largely based on developed markets. The finding that firm size amplifies disclosure benefits offers a comparative lens for global disclosure-infrastructure debates, though the negative eco-efficiency/green-innovation effects warrant cautious interpretation.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興国・エネルギーセクターにおけるESG開示と企業価値の長期動学をPVECMで示した実証研究として、開示の経済効果研究に比較事例を提供する。
🏢実務担当者:ESG開示が長期的に企業価値へ寄与しうる一方、エコ効率・グリーンイノベーションは即効性が乏しい可能性を示唆し、開示戦略と投資回収期間の設計に示唆を与える。
🏛政策担当者:新興国エネルギー企業においてESG開示の促進が企業価値と両立しうることを示し、開示義務化やインセンティブ設計の参考になる。
📄 Abstract（原文）
Purpose: This study examines the effect of ESG disclosure, eco-efficiency, and green innovation on firm value, with company size as a moderator in the short and long terms, focusing on the energy sector due to environmental pressures and firm value volatility. Research Methodology: A quantitative panel data approach is used. From 83 IDX-listed energy firms, 32 were selected using purposive sampling, resulting in 96 firm-year observations (2021–2023). The analysis applies a Panel Vector Error Correction Model (PVECM). Results: The findings indicate that ESG disclosure has a positive and significant impact on firm value in the long term, with firm size strengthening this relationship. In contrast, eco-efficiency and green innovation have a significant negative impact on firm value, whereas their short-term effects are insignificant. Firm size did not moderate the effects of eco-efficiency and green innovation. Conclusions: Green strategies have varying impacts on firm values. ESG disclosure consistently enhances value, whereas eco-efficiency and green innovation require more time and greater organizational capacity to produce visible results. Company size strengthens the impact of ESG but not that of other green strategies. Limitations: This study is limited to a three-year period and focuses on energy firms listed on the IDX, which may limit generalizability across sectors and longer time horizons. Contributions: This study contributes to green strategy theory and provides practical insights for energy companies to enhance ESG implementation while informing policymakers and future research.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.35912/ijfam.v8.n2.p181-196.2026first seen 2026-09-10 04:48:38
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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。