ESG開示が企業価値に与える影響：企業規模による調整効果
Pengaruh ESG Disclosure terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Moderasi (原題)
Sherryl Graciella Pangemanan, Joy E. Tulung, Sjendry Loindong
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所上場の銀行10社・30観測を対象に、ESG開示が企業価値（Tobin's Q）に与える影響をパネル回帰で検証。ESG開示は企業価値に正に有意に作用するが、企業規模が大きいほどその効果は弱まることを示した。ESG開示は特に小規模銀行にとって有効なシグナルとなる。
English
Using panel regression on 10 Indonesian listed banks (30 observations, 2023–2025), this study tests whether ESG disclosure affects firm value (Tobin's Q) and whether firm size moderates this relationship. ESG disclosure has a positive significant effect, but firm size weakens it, suggesting disclosure is a stronger signal for smaller banks than for large, already-scrutinized ones.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本ではSSBJ基準・有報でのサステナビリティ開示義務化が進む中、開示の企業価値への効果が企業規模で異なるという示唆は、開示対応の費用対効果を検討する日本企業・投資家にとって参考になる。新興国銀行の実証例として、開示規制の設計議論にも示唆を与える。
In the global GX context
Amid ISSB/CSRD-driven global disclosure mandates, this emerging-market evidence that ESG disclosure's value effect diminishes with firm size adds nuance to debates on whether disclosure requirements deliver uniform capital-market benefits across firm scales.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興国・銀行セクターにおけるESG開示と企業価値の調整効果に関する実証的参照点を提供する。
🏢実務担当者:小規模企業ほどESG開示のシグナル効果が大きい可能性を示し、開示戦略の優先度判断に資する。
🏛政策担当者:開示義務の効果が企業規模で異なる点は、段階的・規模別の開示規制設計を検討する際の参考となる。
📄 Abstract（原文）
Penelitian ini bertujuan mengetahui pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada industri perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2023–2025. Nilai perusahaan diproksikan dengan Tobin's Q, sedangkan ukuran perusahaan diukur dengan logaritma natural total aset. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif asosiatif kausal dengan data sekunder berbentuk data panel. Sampel ditentukan melalui purposive sampling sehingga diperoleh 10 perusahaan perbankan dengan 30 observasi. Analisis data menggunakan regresi data panel dengan bantuan Stata, meliputi Uji Chow, Uji Hausman, dan Uji Lagrange Multiplier untuk pemilihan model, uji asumsi klasik, serta Moderated Regression Analysis (MRA) untuk pengujian hipotesis. Hasil pemilihan model menunjukkan Random Effect Model paling sesuai digunakan. Hasil penelitian menunjukkan ESG Disclosure berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (koefisien 7,559692; signifikansi 0,033), sehingga hipotesis pertama diterima. Ukuran perusahaan juga terbukti signifikan memoderasi pengaruh ESG Disclosure terhadap nilai perusahaan (koefisien interaksi −4,423362; signifikansi 0,000), namun arah moderasinya memperlemah, sehingga hipotesis kedua diterima dengan arah negatif. Nilai Overall R-squared sebesar 0,2204 menunjukkan model mampu menjelaskan 22,04% variasi nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa ESG Disclosure menjadi sinyal yang lebih kuat bagi bank berskala kecil, sementara pada bank besar yang sudah memiliki reputasi dan pengawasan publik tinggi, pengaruh tambahan ESG Disclosure terhadap nilai perusahaan menjadi relatif lebih lemah.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.69693/ijmst.v4i3.13804first seen 2026-09-11 05:07:12
🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。
gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。