Systematic Risk Embedded in Negative ESG Incidents
ネガティブESGインシデントに内在するシステマティックリスク (AI 翻訳)
Soohun Kim, Jiyeon Seo, Aaron Yoon
🤖 gxceed AI 要約
日本語
本論文は、ネガティブなESGインシデントが企業の株式価値の下振れリスク（ダウンサイドベータ）を高めることを示す。RepRiskのデータを用い、特に深刻で新規性の高いインシデントで効果が顕著。パリ協定やSASBの開示ガイダンス後に関係が強まり、ESGがシステマティックリスクに寄与することを示唆。
English
This paper examines how negative ESG incidents increase firms' downside beta using RepRisk data. The effect is stronger for severe and novel incidents and after the Paris Agreement and SASB disclosure guidance. Findings suggest ESG contributes to systematic risk, important for portfolio construction and disclosure standards.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
この研究は、ESGインシデントが日本の投資家や企業にとってもシステマティックリスク要因となることを示唆する。SSBJや有報でのESG開示が進む中、リスク管理への示唆を与える。
In the global GX context
This paper highlights that negative ESG incidents carry systematic risk, important for global investors and disclosure frameworks like ISSB and CSRD. The role of SASB guidance underscores the value of sector-specific disclosure.
👥 読者別の含意
🔬研究者:Empirical evidence that ESG incidents increase systematic risk, useful for asset pricing models.
🏢実務担当者:Important for ESG risk monitoring and portfolio construction; consider downside beta from incidents.
🏛政策担当者:Findings support the need for standardized ESG disclosure to reduce information asymmetry and risk mispricing.
📄 Abstract（原文）
We examine whether negative environmental, social and governance (ESG) incidents contribute to systematic downside risk in the equity value of firms. Leveraging data from RepRisk that captures negative ESG incidents at the firm-day level, we show that firms facing such incidents exhibit a significant rise in downside beta. This effect is especially pronounced when incidents are severe and novel. The relationship strengthens after the Paris Agreement and the staggered release of Sustainability Accounting Standards Board (SASB)'s sector-specific disclosure guidance, consistent with growing investor awareness towards ESG. Overall, our findings indicate that ESG contributes to elevated systematic risk and underscore the importance of considering ESG into portfolio construction, valuation frameworks, and disclosure standards particularly when the incidents are more salient.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- semanticscholar https://doi.org/10.2139/ssrn.6215658first seen 2026-05-15 18:32:41
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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。