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ネガティブESGインシデントに内在するシステマティックリスク

Systematic Risk Embedded in Negative ESG Incidents (原題)

Soohun Kim, Jiyeon Seo, Aaron Yoon

Social Science Research Network📚 査読済 / ジャーナル2026-01-01#ESGOrigin: Global
DOI: 10.2139/ssrn.6215658
原典: https://doi.org/10.2139/ssrn.6215658

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本論文は、ネガティブなESGインシデントが企業の株式価値の下振れリスク（ダウンサイドベータ）を高めることを示す。RepRiskのデータを用い、特に深刻で新規性の高いインシデントで効果が顕著。パリ協定やSASBの開示ガイダンス後に関係が強まり、ESGがシステマティックリスクに寄与することを示唆。

English

This paper examines how negative ESG incidents increase firms' downside beta using RepRisk data. The effect is stronger for severe and novel incidents and after the Paris Agreement and SASB disclosure guidance. Findings suggest ESG contributes to systematic risk, important for portfolio construction and disclosure standards.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

この研究は、ESGインシデントが日本の投資家や企業にとってもシステマティックリスク要因となることを示唆する。SSBJや有報でのESG開示が進む中、リスク管理への示唆を与える。

In the global GX context

This paper highlights that negative ESG incidents carry systematic risk, important for global investors and disclosure frameworks like ISSB and CSRD. The role of SASB guidance underscores the value of sector-specific disclosure.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Empirical evidence that ESG incidents increase systematic risk, useful for asset pricing models.

🏢実務担当者:Important for ESG risk monitoring and portfolio construction; consider downside beta from incidents.

🏛政策担当者:Findings support the need for standardized ESG disclosure to reduce information asymmetry and risk mispricing.

📄 抄録（日本語訳）

我々は、ネガティブな環境・社会・ガバナンス（ESG）インシデントが企業の株式価値における体系的な下方リスクに寄与するかどうかを検証する。企業日次レベルでネガティブなESGインシデントを捕捉するRepRiskのデータを活用し、そのようなインシデントに直面した企業が下方ベータの有意な上昇を示すことを明らかにする。この効果は、インシデントが深刻かつ新規である場合に特に顕著である。この関係は、パリ協定およびSustainability Accounting Standards Board（SASB）のセクター別開示ガイダンスの段階的発表後に強まり、ESGに対する投資家の認識の高まりと整合的である。全体として、我々の findings は、ESGが高まった体系的なリスクに寄与することを示し、特にインシデントがより顕著である場合に、ポートフォリオ構築、評価フレームワーク、および開示基準へのESGの考慮の重要性を強調する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

We examine whether negative environmental, social and governance (ESG) incidents contribute to systematic downside risk in the equity value of firms. Leveraging data from RepRisk that captures negative ESG incidents at the firm-day level, we show that firms facing such incidents exhibit a significant rise in downside beta. This effect is especially pronounced when incidents are severe and novel. The relationship strengthens after the Paris Agreement and the staggered release of Sustainability Accounting Standards Board (SASB)'s sector-specific disclosure guidance, consistent with growing investor awareness towards ESG. Overall, our findings indicate that ESG contributes to elevated systematic risk and underscore the importance of considering ESG into portfolio construction, valuation frameworks, and disclosure standards particularly when the incidents are more salient.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。