サウジアラビアにおけるESG開示が財務業績に与える影響：Vision 2030の実践

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:This study offers an empirical test of agency and stakeholder theories in an Islamic finance context, with implications for ESG research in emerging markets.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can learn how governance mechanisms may enhance the financial benefits of ESG activities, though direct effects may vary.

🏛政策担当者:Policymakers can note that governance quality is crucial for translating ESG disclosure into performance, which is relevant for designing disclosure frameworks.

この研究は、サウジ証券取引所（Tadawul）に上場している非金融企業における環境・社会・ガバナンス（ESG）と財務業績の関係を検討することを目的としている。ESGの各側面が財務業績に与える影響を理解するために、代理店理論とステークホルダー理論のレンズを用いている。 2019年から2023年の間にTadawulに上場している非金融企業を検討し、165の企業年観測値を有する33社に焦点を当てている。分析では、2019年から2023年の期間について、普通最小二乗法、ランダム効果、ロバスト回帰、Tobitモデルなどのさまざまな計量経済学的手法を用いている。 結果は、強固なコーポレート・ガバナンス慣行が統計的に有意であり、正の媒介効果を持つことを示した。しかし、ESG開示と総資産利益率（ROA）の関係は一貫していない。これは、効果的なガバナンスの仕組みが、ESG活動のROAへの転換を強化することを示唆している。ロバスト性チェックとして、本稿では株主資本利益率と1株当たり利益を代替の業績指標として用い、これらの結果を検証している。 これらの洞察は、ESGの各側面が財務業績に与える影響を示すことにより、サウジアラビアの企業、政策立案者、投資家に実践可能な示唆を提供する。これは、経済パフォーマンスの向上、外国投資の誘致、持続可能な開発の促進を通じて達成できる。 これらの洞察は、ESGの各側面が財務業績に与える影響を示すことにより、サウジアラビアの企業、政策立案者、投資家に実践可能な示唆を提供する。これは、経済パフォーマンスの向上、外国投資の誘致、持続可能な開発の促進を通じて達成できる。 本研究は、ESGを財務的利益に転換する際のガバナンスの媒介的役割（主成分分析で合成されたメカニズムを通じて）を実証的に示すことにより、コーポレート・ガバナンスの文献に貢献し、イスラム金融の影響を受けた新興市場における代理店理論とステークホルダー理論を洗練させるものである。また、Vision 2030の持続可能性への取り組みがガバナンスとどのように相互作用して業績を牽引するかについて新たな洞察を提供し、矛盾する文献を橋渡しし、類似の文脈におけるESG研究の方法論的テンプレートを提供する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study aims to examine the relationship between environmental, social and governance (ESG) and financial performance across non-financial firms listed on the Saudi Stock Exchange (Tadawul). It employs the lens of agency theory and stakeholder theory in order to understand the impact of ESG dimensions on financial performance. We examine non-financial companies listed on Tadawul between 2019 and 2023, focusing on 33 firms with 165 firm-year observations. The analysis uses a variety of econometric methods such as ordinary least squares, random effects, robust regression and Tobit models for the period of 2019–2023. The results indicated that robust corporate governance practices were statistically significant and positive mediating effect. However, the relationship between ESG disclosure and return on assets (ROA) is inconsistent. This advises that effective governance mechanisms enhance the translation of ESG activities into improved ROA. Using robustness checks, this paper employ return on equity and earnings per share as alternative performance measures to validate these results. These insights offer actionable implications for firms, policymakers and investors in Saudi Arabia by demonstrating the impact of ESG dimensions on financial performance. This can be achieved through the enhancement to economic performance, attract foreign investment and foster sustainable development. These insights offer actionable implications for firms, policymakers and investors in Saudi Arabia by demonstrating the impact of ESG dimensions on financial performance. This can be achieved through the enhancement to economic performance, attract foreign investment and foster sustainable development. This study contributes to the corporate governance literature by empirically demonstrating the mediating role of governance (via principal component analysis-composited mechanisms) in translating ESG into financial benefits, refining agency and stakeholder theories in an Islamic finance-influenced emerging market. It provides novel insights into how Vision 2030's sustainability push interacts with governance to drive performance, bridging conflicting literature, and offers a methodological template for ESG research in similar contexts.

• semanticscholar https://doi.org/10.1108/msar-06-2025-0222first seen 2026-07-18 07:34:11 · last seen 2026-09-22 05:20:18