ガバナンスに基づくサステナビリティリスク統合と企業価値：所有構造は重要か？

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides a novel GBSRI index and empirical evidence from an emerging market, useful for comparative governance studies.

🏢実務担当者:Offers a framework for integrating sustainability risks into ERM and governance, potentially useful for disclosure and risk management.

🏛政策担当者:Highlights the need for stronger regulatory push on sustainability risk integration, as voluntary adoption may not affect firm value.

企業の持続可能性はコーポレート・ガバナンスの不可欠な要素となっており、企業は環境・社会・ガバナンス（ESG）の考慮事項を戦略的意思決定およびエンタープライズ・リスク管理に統合することが求められている。先行研究ではESG開示およびサステナビリティ報告が広く検討されてきたものの、サステナビリティ関連リスクがガバナンスおよびリスク管理プロセスにどのように組み込まれているかについては限られた注目しか払われていない。また、この関係における所有構造の調整的役割に関する証拠も、特に新興市場においては依然として決定的ではない。本研究は、ガバナンスに基づくサステナビリティ・リスク統合（GBSRI）が企業価値に与える影響を調査し、所有構造がこの関係を調整するかどうかを検証するものである。2020年から2024年までの期間における、高リスク産業で操業するインドネシア上場企業15社からなる75の企業年観測値を含むバランスド・パネルデータを用いて、定量的説明アプローチが採用された。GBSRI指数は、COSO ERMフレームワーク、GRIスタンダード、およびIFRS S1およびS2を、7つの次元と30の指標からなるガバナンス指向のフレームワークに統合するものである。プールドOLSを用いたMRAにより、本研究はGBSRIが企業価値に有意な影響を及ぼさず、所有構造もこの関係を調整しないことを見出した。それにもかかわらず、GBSRI指数は、特に高リスク産業において、コーポレート・ガバナンスおよびエンタープライズ・リスク管理へのサステナビリティ・リスク統合を評価するための包括的なフレームワークを提供することにより、サステナビリティ会計に貢献するものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Corporate sustainability has become an essential element of corporate governance, requiring firms to integrate environmental, social, and governance (ESG) considerations into strategic decision-making and enterprise risk management. Although prior studies have widely examined ESG disclosure and sustainability reporting, limited attention has been given to how sustainability-related risks are embedded within governance and risk management processes. Evidence regarding the moderating role of ownership structure in this relationship also remains inconclusive, particularly in emerging markets. This study investigates the effect of Governance-Based Sustainability Risk Integration (GBSRI) on firm value and examines whether ownership structure moderates this relationship. A quantitative explanatory approach was employed using balanced panel data comprising 75 firm-year observations from 15 Indonesian listed companies operating in high-risk industries during 2020–2024. The GBSRI Index integrates the COSO ERM Framework, GRI Standards, and IFRS S1 and S2 into a governance-oriented framework with seven dimensions and 30 indicators. Using MRA with pooled OLS, the study finds that GBSRI has no significant effect on firm value, and ownership structure does not moderate this relationship. Nevertheless, the GBSRI Index contributes to sustainability accounting by offering a comprehensive framework for assessing sustainability risk integration into corporate governance and enterprise risk management, particularly in high-risk industries.

• semanticscholar https://journal3.upgris.ac.id/index.php/stability/article/download/1078/469first seen 2026-08-05 05:19:28 · last seen 2026-09-22 04:58:09