ESG開示を調整変数とした収益性および総資産回転率が企業価値に与える影響
Pengaruh Profitabilitas dan Total Asset Turnover terhadap Nilai Perusahaan dengan ESG Disclosure sebagai Variabel Moderasi (原題)
Amelia Christie, Dedi Haryadi
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所に上場する製造業インダストリアルズ・サブセクター40社・200観測を対象に、収益性と総資産回転率が企業価値（時価総額）に与える影響を、ESG開示の調整効果を含めてパネル回帰とMRAで検証した。収益性は企業価値に負の有意な影響を与え、総資産回転率とESG開示は単独では有意でなかった。ESG開示は収益性と企業価値の関係を有意に調整するが、総資産回転率との関係は調整しない。
English
Using panel regression and moderated regression analysis on 40 Indonesian-listed manufacturing firms (200 observations, 2020–2024), this study tests how profitability and total asset turnover affect firm value (market cap), with ESG disclosure as a moderator. Profitability has a significant negative effect on firm value; asset turnover and ESG disclosure alone are insignificant. ESG disclosure significantly moderates the profitability–firm value link but not the turnover–firm value link.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
新興国（インドネシア）におけるESG開示の企業価値への調整効果を実証した点は、SSBJ基準導入後の日本企業が開示と財務パフォーマンスの関係を検討する際の比較材料となる。ただし市場制度・開示規制の違いから直接的な示唆は限定的。
In the global GX context
Adds emerging-market (Indonesia) evidence to the global debate on whether ESG disclosure moderates the link between financial fundamentals and firm value — a question central to ISSB/CSRD-era disclosure cost-benefit discussions. Useful as a non-EU, non-Japan comparison point for disclosure scholarship.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興国市場におけるESG開示の調整効果に関する実証データを提供し、開示と財務指標の相互作用の比較研究に資する。
🏢実務担当者:ESG開示が収益性と企業価値の関係を強める可能性を示唆するが、インドネシア市場固有の結果であり日本企業への直接適用は慎重に。
🏛政策担当者:新興国におけるESG開示義務化の効果を検討する際の参考事例となるが、規制制度の差異に留意が必要。
📄 Abstract（原文）
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh profitabilitas dan total asset turnover terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan kapitalisasi pasar dengan ESG disclosure sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur subsektor industrials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan mengadakan serangkaian uji asumsi klasik untuk menjamin kelayakan data. Sampel penelitian terdiri atas 40 perusahaan manufaktur subsektor industrials yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling, sehingga diperoleh 200 observasi. Data penelitian merupakan data sekunder yang bersumber dari laporan tahunan perusahaan dan diolah menggunakan EViews versi 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sementara itu, total asset turnover tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, dan ESG disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Selanjutnya, ESG disclosure secara signifikan memoderasi hubungan antara profitabilitas dan nilai perusahaan. Namun, ESG disclosure tidak memoderasi secara signifikan hubungan antara total asset turnover dan nilai perusahaan.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://ojs.stieamkop.ac.id/index.php/ecotal/article/view/4222first seen 2026-10-11 04:47:45
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