← 論文一覧に戻る

コミュニティガーデンの開示と地方債利子費用：ニューイングランド諸州の研究

Community Garden Disclosures and Municipal Bond Interest Costs: A Study of New England States (原題)

Jacqueline Jamsheed, Linda Ragland

Journal of Governmental & Nonprofit Accountingプレプリント2026-01-01#ESGOrigin: US
DOI: 10.2308/jogna-2024-005
原典: https://doi.org/10.2308/jogna-2024-005

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、地方自治体のESG開示、特にコミュニティガーデン支援の開示が地方債の利子費用に与える影響を調査。ニューイングランドの地方自治体を対象に、ウェブサイトや年次財務報告書での開示と一般義務債の利子費用の負の関連を発見した。非定量情報が政府債務市場で評価される可能性を示唆。

English

This study examines whether municipal ESG disclosures, specifically support for community gardens, are associated with lower bond interest costs. Analyzing New England municipalities, it finds a negative correlation between disclosing such initiatives on websites or ACFRs and general obligation bond interest costs, suggesting that non-quantifiable ESG information is priced in the municipal bond market.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

米国地方自治体の事例だが、ESG開示が債務コストに影響しうることを示しており、日本の自治体や企業によるGX/ESG情報開示の財務効果を考察する上で参考になる。

In the global GX context

This paper provides evidence that even soft ESG disclosures (community garden support) can lower borrowing costs for municipalities. It contributes to the global debate on the materiality of non-financial information and its pricing in capital markets, relevant to TCFD/ISSB discussions on decision-usefulness.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Highlights a novel link between community-garden ESG disclosure and municipal bond pricing, opening avenues for research on non-traditional ESG factors.

🏢実務担当者:Municipal finance officers can use the finding that transparent communication of social initiatives may reduce bond interest costs.

🏛政策担当者:Suggests that encouraging or standardizing ESG disclosures by municipalities could lower their cost of capital.

📄 抄録（日本語訳）

要旨 本研究では、自治体による環境・社会・ガバナンス（ESG）イニシアティブの開示が、地方債市場においてプラスの影響を持つかどうかを検討する。特に、コミュニティガーデンに関連する都市農業（UA）の支援を通じて、ESG報告の「環境および社会」の側面を調査する。我々は、ウェブサイトおよび年次包括財務報告書（ACFR）による支援の開示を検討する。本研究の動機は、自治体の持続可能性への取り組みの事業影響に特化した会計文献におけるギャップに由来する。研究課題に対処するため、ニューイングランドの自治体について、一般義務（GO）債発行報告書、ウェブサイト、およびACFRからデータを収集・分析した。ウェブサイトおよび/またはACFRにおけるコミュニティガーデンイニシアティブへの支援の開示は、債券の利子費用と負の関連があることを見出した。この関係は、政府債務市場がこの（新しいタイプの）非定量的情報を投資判断に組み込む可能性があることを示唆している。データの入手可能性：著者に連絡されたい。JEL分類：H74; M14; M40; M41; Q15; Q18; Q54; Q56。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

ABSTRACT In this study, we explore whether a municipality’s disclosure of environmental, social, and governance (ESG) initiatives has a positive impact in the municipal bond market. In particular, we investigate the “Environmental and Social” aspects of ESG reporting through the support of Urban Agriculture (UA) related to community gardens. We examine disclosures of support by way of websites and Annual Comprehensive Financial Reports (ACFRs). Motivation for this study comes from a gap in the accounting literature dedicated to the business impacts of municipalities’ sustainability efforts. To address our research question, we collected and analyzed data from general obligation (GO) bond issue reports, websites, and ACFRs for municipalities in New England. We find that disclosing support for community garden initiatives on websites and/or in the ACFR is negatively associated with bond interest costs. This relationship suggests that the government debt market may incorporate this (new type of) nonquantifiable information into investment decisions. Data Availability: Please contact the authors. JEL Classifications: H74; M14; M40; M41; Q15; Q18; Q54; Q56.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。

gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。