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ESG開示が企業パフォーマンスと企業価値に与える影響：インドネシア銀行業における知的資本効率の媒介役割

The Effect of ESG Disclosure on Company Performance and Value: The Mediating Role of Intellectual Capital Efficiency in Indonesian Banking (原題)

R. Heru Kristanto HC, Nilmawati Nilmawati, Raden Hendry Gusaptono, Indra Kusumawardhani

RSF Conference Series Business Management and Social Sciencesジャーナル2026-10-07#ESG経営インパクト: 資金調達対象セクター: finance
DOI: 10.31098/bmss.v6i2.1148
原典: https://doi.org/10.31098/bmss.v6i2.1148

🤖 gxceed AI 要約

日本語

インドネシア上場銀行20行・5年分（100観測）を対象に、ESG開示がROA・Tobin's Q・VAICに与える影響を固定効果パネル回帰と媒介分析で検証。ESG開示はROAに有意な影響を与えず、Tobin's QとVAICには有意な負の影響を示した。VAICは媒介効果を持たず、短期的には開示コストが便益を上回る可能性を示唆する。

English

Using 20 listed Indonesian banks over five years (100 firm-year observations), this study tests whether ESG disclosure affects ROA, Tobin's Q, and intellectual capital efficiency (VAIC) via fixed-effects panel regression and mediation analysis. ESG disclosure shows no significant effect on ROA but a significant negative effect on Tobin's Q and VAIC; VAIC does not mediate these relationships. Findings suggest ESG disclosure does not automatically create short-term economic value when reporting costs exceed benefits.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

SSBJ基準・有報でのサステナビリティ開示が進む日本企業にとって、開示が短期的に企業価値を毀損しうるという新興国エビデンスは、開示コストと便益のバランスを投資家・経営者が議論する際の参照点となる。

In the global GX context

Amid ISSB/CSRD-driven global disclosure mandates, this study offers emerging-market evidence that ESG disclosure can negatively affect firm value in the short term, reinforcing the debate over reporting costs versus benefits and the role of intellectual capital in value creation.

👥 読者別の含意

🔬研究者:ESG開示と企業価値の非線形・短期的負の関係を新興国銀行で示す実証例として、媒介分析設計の参考になる。

🏢実務担当者:開示拡充が短期的に市場評価を下げうる点を踏まえ、開示コストと知的資本投資のバランスを検討する材料となる。

🏛政策担当者:開示義務化の設計において、短期的な企業価値への影響と移行支援策の必要性を示唆する。

📄 Abstract（原文）

This study examines the effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure on corporate performance and firm value. It investigates whether intellectual capital efficiency mediates these relationships in Indonesian banking companies. The study uses 20 listed banks observed over five years (2020–2025), resulting in 100 firm-year observations. The study employs a panel regression with a Fixed-Effects Model and mediation analysis using the Value Added Intellectual Coefficient (VAIC). ESG disclosure is measured using 30 indicators based on the 2016 Global Reporting Initiative Standards, while corporate performance and firm value are measured by Return on Assets (ROA) and Tobin’s Q, respectively. The results show that ESG disclosure has no significant effect on ROA but has a significant negative effect on Tobin’s Q and VAIC. VAIC has no significant effect on ROA or Tobin’s Q and does not mediate the relationship between ESG disclosure and these outcomes. These findings suggest that ESG disclosure does not automatically create economic value, particularly in the short term, when implementation and reporting costs may exceed operational benefits.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。